周一，UBS维持对InterGlobe Aviation Ltd. (INDIGO:IN)股票的买入评级，但将目标价从5,400印度卢比下调至5,300印度卢比。这一调整是在该公司公布2025财年第二季度财务业绩之后做出的。财报显示，息税折旧及摊销前利润(EBITDA)低于UBS和市场共识预期，分别差距16%和23%。
EBITDA的不足主要归因于航空公司成本结构的上升，尽管收入符合预期。成本上升是由于飞机停场(AOG)事件及相关缓解措施，加上通胀压力影响机场费用、员工开支和租赁费用。管理层预计，随着AOG数量从第二季度的70多架减少到第三季度末的60架以下，并在第四季度降至40多架，成本将会降低。
InterGlobe Aviation还面临一些独特的成本压力，如炸弹恶作剧电话带来的开支，以及下半年可能出现的更严酷冬季的潜在影响。公司报告显示，机队规模在本季度从382架增加到410架，导致座位容量环比强劲增长7%。这一扩张支持了公司对全年同比容量增长保持低双位数的指引，预计环比增长约6-7%，超过了最初的预期。
航空公司预计收益率将趋于温和，第三季度预计同比下降个位数到中个位数，相比之下上半年同比水平相对平稳。考虑到这些因素，UBS重申了对InterGlobe Aviation的买入评级，将目标价调整为5,300印度卢比。继续保持积极展望的理由是行业的双寡头性质，这被认为有利于长期定价和盈利能力。
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