周五,Piper Sandler调整了对Live Oak Bancshares(NYSE: LOB)股票的立场,将该银行的目标价从50.00美元下调至44.00美元,同时维持对该股票的中性评级。此次调整是在该公司股价在与投资者和分析师的电话会议后下跌超过8%之后做出的。
目标价下调的原因是该银行的信贷损失准备金出现意外上升,导致盈利低于预期。据该公司称,这是由于三个特定的借款人关系被确定为存在问题。然而,管理层将这种增加描述为"小波动",并对整体投资组合的健康状况表示有信心。
尽管准备金增加引发了担忧,但Live Oak Bancshares报告了贷款发放量创纪录的季度。此外,该银行的准备金前净收入(PPNR)超过了该公司的预期。这些积极的发展表明,即使在信贷问题笼罩的情况下,其运营表现依然强劲。
由于这些喜忧参半的结果,Piper Sandler修订了Live Oak Bancshares 2024年和2025年的每股收益(EPS)预测。新的预测分别设定为1.72美元和2.60美元,低于此前的2.03美元和2.78美元。该公司的目标价现在基于2025年预估收益的约17倍,低于此前的18倍。
该公司的报告表明,虽然Live Oak Bancshares显示出强劲的贷款发放增长,但最近的信贷事件导致对该股票短期估值的看法更为谨慎。
在其他近期新闻中,Live Oak Bancshares在其2024年第三季度财报中展示了显著增长。该银行报告调整后的准备金前净收入(PPNR)环比增长18%,这得益于收入增长10%和受控的费用增长。
此外,该公司实现了创纪录的18亿美元贷款发放量,比之前的高点增长了50%,主要是由于小企业银行业务和商业贷款的增长。
存款也实现了环比7%的增长,这得益于新运营账户的推出和加强业务关系的重点。Live Oak Bancshares预计未来将继续增长,并可能从更温和的经济降温和较低的利率中受益。
该公司还注意到,由于特定借款人的挑战,一年期重定价缺口为负19%左右,可能导致短期利润率压缩,无担保分类贷款略有上升。然而,超过50%的贷款组合是可变的,并且每季度重新定价,这可能从利率变化中受益。
最后,Live Oak Bancshares预计未来贷款发放水平将保持强劲,正常范围为12亿美元或更多,并预计小额SBA计划将显著增长,产量达到1亿美元。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据为Piper Sandler对Live Oak Bancshares(NYSE: LOB)的分析提供了额外的背景。尽管最近遭遇挫折,LOB的财务指标显示出一幅与该公司谨慎立场相符的复杂图景。
InvestingPro数据显示,LOB的市盈率为18.86,相对于其0.25的PEG比率来说较低。这表明相对于其盈利增长潜力,该股票可能被低估,支持了Piper Sandler尽管下调目标价但仍维持中性评级的决定。
该公司过去十二个月的收入增长为9.13%,表明持续扩张,尽管速度比此前预期的慢。这种增长,加上25.65%的强劲营业利润率,表明尽管在财报电话会议中突出了信贷担忧,LOB仍保持运营效率。
InvestingPro提示指出,LOB已连续10年保持股息支付,这可能在这个波动期为投资者提供一些安慰。此外,该股票在过去一年表现出高回报,1年价格总回报率为55.49%,表明面对挑战时的韧性。
值得注意的是,InvestingPro为LOB提供了8个额外的提示,为寻求对公司前景更全面分析的投资者提供了更深入的洞察。
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