周四，Truist Securities修改了对Marinus Pharmaceuticals (NASDAQ:MRNS)的立场，将评级从买入下调至持有。这一调整是在公司最近宣布Phase 3 TrustTSC临床试验结果后做出的。Marinus报告称，该试验未能达到与安慰剂相比减少癫痫发作的主要目标。因此，公司决定停止该药物的进一步临床开发，并正在考虑战略替代方案。
Phase 3试验结果显示，口服药物候选GNX减少癫痫发作19.7%，与安慰剂的10.2%减少相比没有显著差异。管理层表示这一结果出乎意料，指出尽管耐受性更好且退出率更低，Phase 3的结果与Phase 2相似。他们还表示，该药物的作用机制可能不如预期有效。
Truist Securities取消了此前对Marinus Pharmaceuticals股票的10美元目标价，理由是近期波动和当前较低的股价。公司管理团队正在等待TrustTSC研究的更多细节，包括实验室数据、癫痫类型和人口统计信息。然而，他们预计这些细节不会改变该药物的商业前景。
公司进行的市场研究表明，要取得商业成功，需要达到20%的经安慰剂校正后的癫痫发作减少。Phase 3中仅观察到10%的减少，因此该药物的商业前景被认为不佳。尽管遭遇这一挫折，Truist承认Marinus的另一产品Ztalmy具有价值，该产品已上市用于治疗CDKL5缺陷障碍（CDD）。
Truist估计，到2024年底，Ztalmy可能产生3300万美元的销售额，并预计到2030年其峰值销售额可能超过1亿美元。然而，这一预测不足以维持对该股票的积极展望，导致评级下调至持有并取消目标价。
在其他近期新闻中，Marinus Pharmaceuticals经历了一系列发展。公司决定在Phase 3试验受挫后停止ganaxolone的开发。尽管如此，Marinus报告了其Phase 3 RAISE试验中癫痫治疗药物ganaxolone的有希望结果。公司还为其癫痫药物ZTALMY获得了一项新的美国专利，该专利将于2042年9月到期，并成功维护了一项与ganaxolone使用相关的专利。
Marinus Pharmaceuticals第二季度的净产品收入增加到800万美元，主要归功于ZTALMY。公司计划在2025年下半年推出用于结节性硬化症复合体的ZTALMY。尽管该季度税前净亏损为3580万美元，但公司旨在实现2024年的收入指引，目标净产品收入在3300万美元至3500万美元之间。
分析师继续密切关注Marinus。TD Cowen维持对公司的买入评级，而Oppenheimer将股票评级上调至跑赢大盘。两家公司都对试验设计和ganaxolone的潜在疗效表示信心。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据进一步揭示了Marinus Pharmaceuticals的财务状况，与文章中强调的挑战相一致。公司的市值仅为1625万美元，反映了市场对令人失望的Phase 3试验结果的反应。
InvestingPro提示显示，Marinus"正在迅速消耗现金"并且"毛利率较低"，这印证了公司决定停止进一步临床开发并探索战略替代方案的决定。"分析师预计公司今年将不会盈利"的提示与文章中讨论的药物开发挫折相符。
尽管面临这些挑战，InvestingPro数据显示，Marinus在过去三个月内实现了19.43%的强劲回报。这与文章中表达的整体负面情绪形成对比，表明一些投资者可能仍看好公司已上市产品Ztalmy的潜力。
对于有兴趣进行更全面分析的读者，InvestingPro为Marinus Pharmaceuticals提供了10个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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