摩根大通调整了对KPIT Technologies (KPITTECH: IN)的展望,将目标价从2,000印度卢比下调至1,900印度卢比,同时仍维持对该股票的增持评级。
这次调整反映了对公司2025财年(FY25)收入增长的预期有所降低,并预计下半年(2H)表现将较为疲软。
分析师指出,KPIT Technologies已将其FY25固定汇率(CC)收入增长预测下调至18-22%指导区间的下限。
这一调整归因于多个因素,包括交易增长延迟、交易完成延迟,以及为提高客户成本效率而增加离岸外包。
预计这些问题将导致下半年表现较弱,并可能影响2026财年(FY26)的增长。
尽管面临短期挑战,该公司预计KPIT Technologies的股票在短期内可能会出现负面反应,随后可能会提供有利的买入机会。
分析师仍对汽车工程研发(Auto ER&D)板块的中期(MT)增长前景保持乐观,尽管短期(ST)存在困难。
该公司还预计,离岸外包策略将带来利润率的提升。KPIT Technologies预计其FY25的Ebitda利润率将接近21%,略高于此前20.5%的指导。针对这些预测,
摩根大通将公司的收入和盈利预估下调了3-6%,导致目标价下降5%。
分析师最后表示,KPIT Technologies历来都会给出保守的指导,而这些指导在全年中往往会上调,包括增长和利润率。因此,当前的指导下调被视为一个更为现实的预期。
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