周三，Baird调整了对Medpace Holdings Inc. (NASDAQ: MEDP)的立场，将该股评级从"跑赢大市"下调至"中性"，并将目标价从此前的413美元下调至349美元。尽管该公司历来表现强劲，但由于近期面临的挑战，该机构调整了对其近期预期。
Medpace以其独特的业务模式而闻名，专门为中小型生物科技客户提供全方位服务合同。该公司经历了显著增长，2023年收入同比增长29%，超过了合同研究组织(CRO)市场。公司专注于有机增长，财务状况稳健，自2023年第三季度以来无债务，现金流强劲，这一直是其成功的基石。
然而，Medpace遇到了一些阻力，包括过去三个季度取消率上升，因为一些客户面临融资挑战。这导致2024年第二和第三季度的净订单与账单比(NBB)低于平均水平。公司目标是到2025年下半年实现更稳定的1.15倍NBB比率，但近期前景仍面临压力。
预计Medpace未来三个季度的收入增长将放缓，2025年预计增长率为低个位数到中个位数百分比。尽管如此，预计公司将保持相对较强的利润率，这在增长较慢的情况下对Medpace来说是典型的。
鉴于CRO公司主要基于收入增长和相关关键绩效指标进行估值，当前的前景和表现指标表明Medpace在短期内处于不太有利的位置，这导致Baird调整了评级和目标价。
在其他近期新闻中，Medpace第三季度收入未达预期，报告为5.333亿美元，同比增长8.3%，但仍低于预期的5.4308亿美元。尽管如此，Medpace的每股调整后收益为3.01美元，超过了预期的2.78美元。TD Cowen维持对Medpace的"买入"评级，尽管对季度内异常取消率表示担忧，这可能暗示公司面临更深层次的竞争挑战。
对于2024年，Medpace下调了全年指引，现预计收入在20.9亿美元至21.3亿美元之间，低于分析师预期的21.4亿美元。公司预计每股收益在11.71美元至12.09美元之间，与11.79美元的共识一致。首席执行官August Troendle将令人失望的结果归因于积压订单转化速度放缓，并表示正在采取措施改善执行情况。
最近的发展还显示，Medpace第三季度净新业务订单同比下降12.7%至5.337亿美元，而公司积压订单增长8.8%至29.3亿美元。TD Cowen分析认为，这些发展可能反映了更广泛的行业趋势和投资者预期。
InvestingPro洞察
InvestingPro的数据进一步阐明了Medpace Holdings Inc.的近期表现和未来前景。尽管Baird下调评级突出了一些挑战，但Medpace仍保持强劲的财务状况。截至2024年第三季度的过去十二个月，公司收入为20.7亿美元，同期收入增长强劲，达16.24%。这与文章提到的Medpace增长显著超过CRO市场的说法一致。
InvestingPro提示显示，Medpace的债务水平适中，这支持了文章关于公司财务状况强劲的说法。此外，公司过去十二个月的盈利能力以及分析师预测今年将继续盈利，凸显了其面对当前逆风的韧性。
27.71的调整后市盈率和0.82的PEG比率表明，虽然相对于收益而言，该股可能交易溢价，但相对于其增长潜力而言，可能仍被低估。这些信息为Baird尽管下调评级但仍维持349美元目标价的决定提供了背景。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了5个额外的提示，可能为Medpace的财务健康状况和市场地位提供更深入的洞察。
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