周二，Truist Securities将MGP Ingredients (NASDAQ:MGPI)的股票目标价从之前的95美元下调至85美元，同时重申对该股的买入评级。
这一调整是在上周四公司宣布将2024年指引下调10%之后做出的。该消息导致公司股价下跌28%，而同期Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP)小幅上涨0.4%。
目标价的下调反映了Truist Securities根据最新发展对公司价值的重新评估。尽管目标价被下调，但Truist Securities仍对MGP Ingredients保持积极看法，这一观点主要基于公司的实质性资产和其在盈利格局中的地位。
MGP Ingredients的企业价值为16亿美元，其中包括13亿美元的市值和3亿美元的债务。Truist Securities认为，公司的估值不应低于其实际资产价值。
Truist Securities强调了几项关键资产，包括位于印第安纳州劳伦斯堡的酿酒厂（多年前估值为4.5亿美元），以及2021年以4.75亿美元收购的前Luxco品牌组合。该组合的销售额和利润自收购以来已有所增长，其中包括快速增长的Penelope品牌。
此外，据报道，MGP Ingredients至少拥有3.5亿美元的桶装蒸馏酒库存，这些库存在资产负债表上按成本列示。随着威士忌的陈化和品质的提升，这些库存的价值预计会随时间增加。保守估计，这些陈年库存的价值至少为5亿美元。
总之，Truist Securities强调，MGP Ingredients仍然保持盈利，杠杆率低于2倍，并拥有至少14亿美元的实际有形资产，这还不包括食品配料业务。这一分析支持该公司认为MGP Ingredients股票目前正在底部估值水平交易的观点。
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