周二，DA Davidson维持Simpson Manufacturing (NYSE:SSD)的中性评级，目标价为195.00美元。该公司的分析显示，Simpson Manufacturing最近的业绩和展望更新与上一季度相似，结果略低于预期。此外，由于修订了今年美国房屋开工预测，公司下调了全年运营利润率指引。
Simpson Manufacturing北美地区销量连续第二个季度同比基本持平，较年初高个位数的增长有所放缓。尽管7月开局良好，但北美地区的销量和销售额以及公司总销售额一直保持平稳，与美国房屋开工量截至9月同比下降3%形成对比。
该公司表示对运营利润率展望下调感到失望，但注意到Simpson Manufacturing最近放缓投资步伐，管理层表示将更加谨慎地进行投资，这些都是积极信号。管理层还暗示，20%的运营利润率可能被视为未来的"底线"，尽管这比此前预计的2025年利润率低约150个基点。
虽然对2024年和2025年的预估进行了调整，但195美元的目标价保持不变。这一目标价基于该公司2025年EBITDA和EPS预测的14倍和23倍，略高于过去五年13倍和22倍的平均远期倍数。该公司承认Simpson Manufacturing的竞争地位强劲，利润率可能已触底，同时如果股价走弱，股票估值可能会进一步收缩。
在其他近期新闻中，Simpson Manufacturing在2024财年第三季度业绩中展现出韧性，净销售额小幅增长至5.872亿美元。这是在美国和欧洲房地产市场面临挑战的情况下实现的。公司还宣布首席财务官Brian Magstadt即将退休，并强调了近期收购和设施投资对未来增长的潜在影响。然而，毛利率和营业收入有所下降。
尽管面临这些发展，Simpson Manufacturing仍致力于保持强劲的运营利润率，并预计2025年美国房屋开工量将小幅增长。公司北美销售额略有增长，达到4.614亿美元，而欧洲销售额增长1.8%。公司还在俄亥俄州和田纳西州投资新设施。
这些只是Simpson Manufacturing最近发展的一部分。然而，公司预计2023年美国房屋开工量将下降，但对2025年约3%至4%的小幅增长持乐观态度。预计欧洲增长将保持平稳或略有增长，直到2026年才会出现显著增长。
InvestingPro洞察
Simpson Manufacturing的财务指标和市场表现为DA Davidson的分析提供了额外背景。根据InvestingPro数据，公司市值为78.5亿美元，截至2024财年第二季度的过去十二个月市盈率为23.4。这一估值与该公司基于远期收益倍数的目标价格一致。
InvestingPro提示强调了Simpson Manufacturing的财务稳定性和股东友好政策。公司已连续21年派发股息，并连续4年提高股息，表明即使在具有挑战性的市场条件下，公司仍致力于为股东创造价值。这种一致的股息政策与该公司对Simpson Manufacturing强劲竞争地位的看法相一致。
此外，公司有能力用现金流覆盖利息支付，并以适度的债务水平运营，支持分析师对公司财务健康状况的积极展望。这些因素可能为公司在当前房地产市场放缓和调整投资策略时提供缓冲。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Simpson Manufacturing提供了11个额外提示，可以更深入地了解公司的财务状况和市场前景。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。