周一，Mizuho Securities更新了对半导体公司Wolfspeed（NYSE: WOLF）股票的展望，将目标价从之前的$9.50上调至$11.00。尽管目标价上调，该公司仍维持对该股票的"表现不佳"评级。这一调整反映了对影响公司财务状况和市场挑战的多个因素的考虑。
重组和销售专家Apollo和Jana的存在被视为支持Wolfspeed股票的一个因素。投资者中一直在流传关于潜在战略选择的讨论，如拆分或出售。然而，值得注意的是，Wolfspeed当前的企业价值与销售比率高于所有同行，这表明其估值可能被高估。
Wolfspeed的资产负债表因25亿美元的注资而得到加强，这包括来自CHIPS Act和私募股权公司如Apollo、FMR和Capital的贡献。分析师指出，这种财务支持很重要，相当于每股约$18至$20的估值支持。
尽管现金状况有所改善，但Wolfspeed仍面临持续的挑战，包括每年超过15亿美元的负自由现金流。半导体行业也面临特定的逆风，如碳化硅（SiC）市场的定价和利润率困难。分析师强调了150/200毫米SiC供应的增加和该领域利润率的降低。
此外，800V电动车（EV）原始设备制造商市场机会有限、欧盟对电动车进口新增关税，以及电动车平均售价（ASPs）持续高企，都增加了公司面临的挑战。
分析师预计，虽然2025年电动车数量预计将同比增长约10%，但SiC定价可能同比下降约15%，这种情况可能因中国的供应过剩而加剧。
总之，尽管基于额外的现金估值支持而上调了Wolfspeed的目标价，但由于公司面临的各种行业和财务挑战，Mizuho Securities对其基本面前景仍持谨慎态度。
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