周一，摩根大通调整了对施乐（NASDAQ:XRX）股票的展望，将目标价从$13.00下调至$11.00，同时维持减持评级。该公司认为，施乐在打印市场面临的持续挑战可能比公司管理层预期的更为严重。
尽管施乐的股票交易倍数低于IT硬件公司的平均水平，但该公司预计由于今年早些时候的中断恢复速度较慢，盈利压力将持续存在。
摩根大通的分析师强调，施乐的"重塑计划"（Project Reinvention）旨在保护利润率，但尚未带来预期的利润率改善。
该公司股票目前的交易价格为未来12个月每股收益（EPS）的6.0倍，低于其历史区间。然而，持续的盈利压力导致预期在即将到来的财报中将面临更多挑战。
摩根大通预测，施乐2024年第三季度收入将同比下降，估计降幅为3%，至$16亿，低于$16.4亿的一致预期。预计每股收益为$0.44，也低于$0.54的一致预期。这种较低的收入预计将导致运营利润率低于初始预期，为6.6%，而一致预期为7.4%。
对于第四季度，该公司预计收入将同比下降，导致全年收入下降6.6%。这是对先前指引的下调，此前预计下降5%至6%。因此，全年运营利润率展望也从此前预期的6.5%下调至6.1%。
鉴于这些修订后的估计，摩根大通将施乐2025年12月的目标价设定为$11，低于此前的$13目标价，同时重申减持评级。
分析表明，施乐可能通过数字和IT服务的增长来改变投资者情绪，特别是在收购ITsavvy之后，但这需要其核心打印业务的稳定，以提升投资者对持续增长的信心。
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