高盛重申对斯伦贝谢有限公司(NYSE:SLB)的"强烈买入"评级,目标价维持在$52.00。该公司分析师认为,最近股价表现不佳是一个机会,指出斯伦贝谢有望产生强劲的自由现金流并向股东返还资本。尽管将2025年和2026年的EBITDA预估分别下调了7%和9%,但分析师认为市场反应过度,定价反映了过于悲观的情景。
分析师指出,过去三个月股价下跌主要源于投资者对潜在负面预期修正的担忧。然而,随着公司2025年指引现已被考虑在内,加上调整后的市场预期,分析师认为这是斯伦贝谢股票的一个清算事件。该公司的展望表明,未来表现将好于目前股价所反映的水平,预计2025年收入同比增长2%,随后几年将保持低个位数增长。
分析强调了自由现金流对斯伦贝谢的重要性,特别是在当前行业周期中,上游资本支出预计将适度增加。该公司估计斯伦贝谢将在2025年产生46亿美元的自由现金流,其中预计将向股东返还36亿美元。这将代表约8%的自由现金流收益率和约6%的总资本回报率。虽然支付比率估计为80-85%,但分析师认为长期来看60%的比率是合理的。
总之,高盛重申对斯伦贝谢的买入评级,认为相对于他们$52的目标价有24%的上涨空间。该公司的立场反映了对斯伦贝谢未来财务表现的信心,以及尽管近期市场持怀疑态度,但公司仍能为股东创造价值的能力。
在第三季度财报中,SLB保持稳定的财务表现,收入维持在92亿美元,调整后EBITDA利润率达到25.6%的高水平。数字与集成部门收入大幅增长,主要由数字销售驱动,而生产系统收入也有所增长。然而,由于钻机数量减少,井建设收入有所下降。
尽管有这些发展,SLB仍承诺在2025年向股东返还至少40亿美元。巴克莱调整了对SLB的目标价,从之前的$63下调至$61,同时重申对该股票的增持评级。这一修正是基于SLB计划剥离其在加拿大的Palliser APS项目,以及由于油价下跌和更广泛的经济挑战导致客户活动放缓。这些是SLB最近的一些发展。
InvestingPro 洞察
补充高盛对斯伦贝谢有限公司(NYSE:SLB)的看涨立场,来自InvestingPro的最新数据为公司的财务健康和市场地位提供了额外背景。SLB的市盈率为13.48,表明相对于其盈利,股票可能被低估,这与高盛的观点一致,即市场对近期担忧反应过度。
InvestingPro提示突出了SLB强劲的财务基础。该公司已连续54年保持股息支付,展示了对股东回报的承诺,支持了高盛对大量资本回报的预测。此外,SLB以适度的债务水平运营,流动资产超过短期债务,表明财务稳定。
公司在过去十二个月的收入增长为12.4%,同期EBITDA增长15.76%,凸显了其运营实力。这些数据支持了高盛对SLB产生强劲自由现金流能力的展望。
对于寻求更深入分析的投资者,InvestingPro提供了关于SLB的10个额外提示,全面展示了公司的前景和潜在风险。
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