周一，伯恩斯坦兴业银行集团调整了对阿斯麦公司(ASML:NA)(NASDAQ: ASML)的立场，将其目标价从€980.00下调至€750.00。尽管目标价下调，该公司仍维持对该股票的"跑赢大市"评级。分析师指出，2025年的前景具有挑战性，公司现在预计收入为€325亿。
这一预测包括对与IBM业务改善的预期，但承认极紫外(EUV)光刻技术的销量未达预期。此外，阿斯麦公司预计中国将占其2025年收入的约20%，这是一个保守估计，考虑到了该地区可能进一步限制的风险。
分析师认为，由于对中国晶圆制造设备(WFE)持续需求的乐观看法，存在上行潜力，尽管这可能会因最近过度依赖光刻技术而受到抑制。
因此，该公司大幅下调了对阿斯麦公司的收入和利润率预估，现预计2025年收入为€318亿，毛利率为52%，导致每股收益(EPS)为€23.8。
尽管目前市场能见度较低，伯恩斯坦兴业银行集团预计阿斯麦公司将在2026年复苏。分析师指出，阿斯麦公司最近的贬值比历史趋势更为明显，公司股票目前以低于历史平均水平一个标准差的低谷倍数交易。
该公司认为这种估值过于严苛，特别是考虑到阿斯麦公司目前相对于半导体指数(SOX)折价交易，分析师认为这是不合理的，因为阿斯麦公司仍被认为具有强劲的结构性故事。
在其他近期新闻中，多家公司对阿斯麦公司的股票目标价进行了调整。花旗将公司目标价从€1,150下调至€930，德意志银行将其从€950下调至€825，而Cantor Fitzgerald则将其从€1,000调整至€750。
尽管有这些变化，这三家公司都维持了对该股票的正面评级。美银证券重申了其买入评级和€870的目标价，理由是预期来自IBM的收入将会增加。
阿斯麦公司由于传统市场复苏放缓和中国销售正常化，修订了2025年的收入预测。公司2024年第三季度业绩显示，总净销售额为€75亿，毛利率为50.8%。2024年第四季度净销售额预计在€88亿至€92亿之间。
这些是阿斯麦公司财务轨迹的最新发展。包括摩根大通和美银证券在内的各家公司分析师对阿斯麦公司应对这些变化的能力表示信心，预计非中国深紫外收入将增长，并预期极紫外收入明年将增长41%。
InvestingPro洞察
最近的InvestingPro数据为伯恩斯坦兴业银行集团对阿斯麦公司的分析提供了额外的背景。尽管目标价下调，阿斯麦公司的市值仍保持在$286.18亿的强劲水平，凸显了其在半导体行业的重要地位。公司38.08的市盈率与分析师观察到的近期贬值一致，这可能为相信阿斯麦公司长期前景的投资者提供了潜在机会。
InvestingPro提示强调，阿斯麦公司是"半导体和半导体设备行业的重要参与者"，这支持了分析师对公司结构性优势的看法。此外，提示指出"6位分析师上调了对即将到来的期间的盈利预期"，表明一些市场观察者尽管面临文章中概述的挑战，仍对阿斯麦公司的短期表现保持乐观。
公司的财务状况似乎稳健，InvestingPro数据显示，截至2024年第三季度的过去十二个月毛利率为51.15%，与伯恩斯坦预测的2025年52%毛利率非常接近。这种利润率的一致性表明阿斯麦公司即使在充满挑战的市场环境中也能保持盈利能力。
对于寻求更全面洞察的投资者，InvestingPro提供了关于阿斯麦公司的14个额外提示，为深入了解公司的财务状况和市场动态提供了机会。
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