Wolfe Research维持奈飞(NASDAQ: NFLX)的同业表现评级,强调全球付费电视市场的大部分资金有可能转向流媒体服务。Wolfe Research指出,考虑到奈飞目前约占行业收入的6%,该公司可能会获得这一转变的相当大份额。
该公司认可奈飞持续的用户增长和变现能力,这些因素推动了其年初至今(YTD)41.2%的股价涨幅,超过了同行群体2.3%的跌幅和标准普尔500指数22.5%的涨幅。
上周五收盘后,奈飞公布了2024财年第三季度业绩,导致盘后交易中股价上涨4.8%。在过去12个月(TTM)内,奈飞股价飙升了93.3%。
尽管出现这些积极趋势,但Wolfe Research警告称,随着付费共享带来的收益减弱,中期收入预估可能面临风险。该公司指出,奈飞目前的估值需要在竞争激烈的行业中保持长期的两位数增长,股票才能表现优异。
Wolfe Research还注意到奈飞的高估值倍数,2025日历年预期企业价值/EBITDA为24.1倍,市盈率为37倍,表明这些高倍数几乎没有留下增长预期出错的余地。根据该公司的说法,高估值并未提供安全边际来吸收潜在的增长预期下调。
在其他近期新闻中,奈飞第三季度财报显示新增用户数量令人印象深刻,达到510万,超出预期。公司管理层预计第四季度净增用户数将环比上升,预计2023年第四季度将达到1300万。
奈飞全年收入增长预期已上调至15%,预计2024年运营利润率将达到27%。展望2025年,奈飞预计收入增长11-13%,利润率为28%。
摩根士丹利最近将奈飞的目标价上调至830美元,反映出对该流媒体服务商长期每年提高20-30%盈利能力的信心。这归因于奈飞引入额外增长机制的策略,如付费共享选项、广告、直播内容和游戏产品。Bernstein和BMO Capital也分别将奈飞的目标价上调至780美元和825美元,理由是对公司增长前景持乐观态度。
然而,Phillip Securities将奈飞股票评级从买入下调至中性,尽管将目标价上调至695美元。该公司注意到收入和利润增长强劲,但由于奈飞近期股价表现强劲,转向中性立场。
InvestingPro洞察
文章中强调的奈飞强劲的市场地位和财务表现得到了最新InvestingPro数据的进一步支持。该公司的市值高达2951.2亿美元,反映了其在流媒体行业的主导地位。奈飞的收入增长仍然强劲,过去十二个月增长13.0%,2024财年第二季度季度增长显著,达到16.76%。
InvestingPro提示印证了文章对奈飞估值的观察。该公司确实"以高盈利倍数交易",市盈率为42.36倍。这与Wolfe Research对奈飞高估值的警告一致。然而,值得注意的是,奈飞也"相对于短期盈利增长以较低的市盈率交易",这表明尽管倍数较高,但可能仍有潜在价值。
文章提到奈飞强劲的股价表现得到了InvestingPro数据的证实,显示过去一年价格总回报率高达98.63%。考虑到InvestingPro提示中强调的"过去十年高回报",这种表现更加令人印象深刻。
对于寻求更全面分析的投资者,InvestingPro为奈飞提供了14个额外提示,可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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