周四，金融服务公司贝尔德(Baird)调整了对Choice Hotels International, Inc. (NYSE:CHH)股票的展望，将目标价从之前的134美元上调至138美元，同时维持"跑赢大市"评级。
该公司预计Choice Hotels在未来几个季度的可用客房平均收入(RevPAR)增长和净单位增长将会上升。尽管投资者普遍持负面情绪，公司23%的流通股目前被做空，但这一预测被视为对股价和估值倍数的积极影响。
贝尔德分析师承认Choice Hotels面临的挑战，包括缓慢的净单位增长和与其他全球酒店品牌相比较高的投资支出。这些因素目前被认为已被市场充分理解。然而，仍有担忧认为这些问题可能会对公司2025年的财务表现产生不利影响，特别是与增长前景更强劲的同行相比。
报告还表示，潜在的利率下调可能对消费者和酒店开发商都有利，这可能会使Choice Hotels受益。小型和中型股票正重新受到投资者青睐，这可能会在短期内支撑Choice Hotels股票的表现。
尽管低端连锁酒店RevPAR连续六个季度下降，包括2024年第三季度，但稳固的就业前景和稳定的经济条件可能会促进对Choice Hotels以国内为主的投资组合的支出和需求增加。
分析师还指出，未来将密切关注2025年的展望和可能影响盈利的各种因素。过去几年受益于与Radisson的协同效应、股票回购、额外的信用卡费用和房地产所有权，这些因素在未来可能不会那么有影响力。随着股价接近140美元，分析师认为Choice Hotels股票的风险回报平衡变得不那么有吸引力。
在其他近期新闻中，Choice Hotels International公布了强劲的第二季度财务业绩，收入增长14%至2.589亿美元，调整后EBITDA增长6%至创纪录的1.617亿美元。这些近期发展得到了公司在转换和新建项目方面的成功支持，特别是在长住型和中档品牌方面。
Choice Hotels的国内特许经营协议同比增长8%，其全球管线达到创纪录的115,000间客房，比上年增长22%。
然而，高盛以"卖出"评级和105.00美元的目标价开始对Choice Hotels的覆盖。该公司指出，在未来几年实现其EBITDA和每股收益(EPS)估计可能面临潜在困难。
高盛对2025年和2026年的EPS预估分别比共识低5%和7%。该公司对Choice Hotels的净单位增长(NUG)目标也持谨慎态度，特别是2024年国内NUG约2%的指引，分析师认为这将难以实现。
尽管有这些预测，Choice Hotels仍致力于特许经营费增长和单位增长，并拥有强大的现金状况以支持未来投资和股东回报。
InvestingPro 洞察
来自InvestingPro的最新数据为贝尔德对Choice Hotels International, Inc. (NYSE:CHH)的分析增添了深度。该公司的市值为63.4亿美元，截至2024年第二季度的过去十二个月市盈率为22.4。这一估值与贝尔德的谨慎乐观态度一致，表明投资者愿意为CHH的盈利潜力支付溢价。
Choice Hotels的财务状况似乎很稳健，截至2024年第二季度的过去十二个月毛利率为90.13%，支持了InvestingPro提示中强调的公司"令人印象深刻的毛利率"。这种强劲的盈利能力可能为贝尔德报告中提到的挑战提供缓冲，如缓慢的净单位增长和高投资支出。
另一个InvestingPro提示指出，Choice Hotels"已连续21年保持股息支付"，这可能吸引注重收入的投资者，并表明即使在经济波动期间也能保持财务稳定。考虑到文章中提到的潜在利率下调，这种一致的股息历史可能特别具有吸引力。
对于考虑投资Choice Hotels的投资者，InvestingPro提供了7个额外的提示，可能为公司的财务状况和市场表现提供进一步的洞察。这些额外的提示可通过InvestingPro订阅获得，在评估贝尔德更新的展望和目标价背景下，这些提示对评估股票潜力可能很有价值。
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