周三，金融服务公司Stephens调整了联合健康集团（NYSE:UNH）的股票目标价，将其从之前的$632下调至$605。尽管目标价下调，该公司仍维持对这家医疗保健巨头的股票的增持评级。修订后的目标价反映了对管理式医疗组织（MCO）板块持续面临的挑战的谨慎态度，包括报销和使用率方面的不利因素。
联合健康提供了2025年调整后每股收益（EPS）的预测，表明其初始预测的高端可能与$30.00一致，相比2024年估计的中位数，同比增长8.6%。这一数字略低于约$31.17的共识预期。该公司旨在制定可能在2025年全年期间导致正面修正的指引。
2024年第三季度，联合健康面临一些具体问题，如由于Medicaid重新认定导致的费率与严重程度不匹配、Medicare Advantage（MA）中医院编码强度的意外增加，以及由通胀削减法案引发的特殊处方药趋势激增。联合健康预计前两个挑战将是暂时的，预期情况将逐步改善。
联合健康澄清，这些困难仅限于其政府业务线，对其商业板块的影响微乎其微，因为后者的定价已考虑当前的高趋势。尽管竞争对手出现扰动，该公司被认为在Medicare Advantage市场处于强势地位。然而，联合健康并未提供其MA业务的具体增长预期。
总之，Stephens重申了联合健康的增持评级，但将目标价调整为$605，反映了鉴于板块特定不利因素对公司近期前景持谨慎态度。
在其他近期新闻中，继联合健康集团第三季度财报发布后，Truist Securities、Jefferies和Deutsche Bank均对其目标价进行了调整。Truist Securities将目标价下调至$625，Jefferies下调至$647，Deutsche Bank下调至$595，所有公司均维持买入评级。这些修正受到联合健康2025年每股收益展望以及预期医疗损失率上升的影响。
联合健康第三季度收入达到1,010亿美元，同比增长9%。UnitedHealthcare新增超过240万会员，Optum Rx处理了16亿份处方。尽管面临Medicare费率削减和Medicaid会员重新认定等挑战，联合健康在2024年第三季度财报电话会议上确认了全年盈利展望。
该公司预计2025年每股收益上限约为$30，这一预期建立在其对价值型医疗的关注以及利用AI提高医疗效率的基础上。尽管面临挑战，联合健康对Medicare Advantage和价值型医疗模式的增长潜力保持乐观。这些是最近的发展，显示了该公司在不断变化的医疗保健环境中的韧性。
InvestingPro洞察
联合健康集团的财务指标和市场地位为文章中讨论的挑战和机遇提供了额外背景。根据InvestingPro数据，联合健康拥有5,136.9亿美元的巨大市值，凸显了其在医疗保健板块的主导地位。该公司过去十二个月9.42%的收入增长与文章提到的持续业务扩张相一致，尽管板块面临不利因素。
InvestingPro提示强调了联合健康的财务稳定性和对股东友好的政策。该公司已连续32年保持股息支付，并连续14年提高股息，表明即使在充满挑战的时期也致力于为股东创造价值。这种持续的股息增长，加上当前1.51%的股息收益率，可能会为担心修订后目标价和板块挑战的投资者提供一些安慰。
该公司过去十二个月25.0的调整后市盈率表明，虽然股票交易价格有溢价，但考虑到其市场领导地位和增长前景，并不过分高估。这一估值指标可能被视为支持Stephens维持增持评级的理由，尽管目标价下调。
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