周三，半导体公司Wolfspeed（纽约证券交易所代码：WOLF）的股票目标价被瑞穗证券从8.00美元上调至9.50美元，同时该公司维持了对该股票的表现不佳评级。这一调整是在Wolfspeed获得重大财务支持之后做出的，包括来自CHIPS法案约7.5亿美元的资金，以及来自私募股权和传统投资者的同等金额。此外，该公司还将从设备支出中获得10亿美元的税收返还。
瑞穗证券的分析师指出，这笔约25亿美元的资金支持解决了他们此前对Wolfspeed提出的一些担忧，如其高达约6倍的净债务与销售额比率，以及约50亿美元的巨额净债务。尽管该公司每年的负自由现金流超过15亿美元，且200毫米生产线扩产进展较慢，但新的资金为解决短期现金消耗问题提供了缓冲。
然而，由于几个持续存在的挑战，前景仍然谨慎。分析师强调了潜在的不利因素，包括预计到2025年碳化硅（SiC）价格将同比下降10-20%，来自中国的SiC供应增加和价格压力，以及150毫米SiC可能供过于求。
此外，作为SiC产品重要消费者的电动汽车（EV）市场显示出放缓迹象，2025年的销售预测显著低于共识估计。
报告还表明，电动汽车制造商可能会选择混合硅/碳化硅（Si/SiC）平台，而不是纯SiC动力系统，以此作为节省成本的措施。分析师强调，虽然最近的财务支持缓解了Wolfspeed的即时财务担忧，但在行业竞争加剧的情况下，该公司仍面临不明确的执行里程碑。
在其他近期新闻中，Wolfspeed已获得重大资金支持和分析师关注。该半导体公司已累计获得约25亿美元的资金，包括来自CHIPS法案的7.5亿美元和由投资集团Apollo领导的额外7.5亿美元。预计这笔财务支持将有助于Wolfspeed实现现金生成和长期盈利目标。
摩根大通和花旗的分析师维持了对该公司的中性评级，而Canaccord Genuity和Roth/MKM则维持买入评级，德意志银行持有评级。
作为最近发展的一部分，Wolfspeed还宣布计划在北卡罗来纳州建立一个新的碳化硅晶圆制造设施，并扩建其在纽约州的现有设施。这些举措得到了CHIPS法案潜在7.5亿美元拨款的支持。
此外，该公司还获得了由Apollo Global Management、Baupost Group、Fidelity Management & Research Company和Capital Group等投资集团领导的额外7.5亿美元融资。
在收益和收入方面，Wolfspeed 2024财年第四季度的业绩显示收入略有增长，主要由电动汽车市场驱动。公司预计2025财年第一季度收入在1.85亿美元至2.15亿美元之间，预计非公认会计准则净亏损在1.38亿美元至1.40亿美元之间。
Wolfspeed以22亿美元的强劲流动性结束了财年，预计2025财年的净资本支出在12亿美元至14亿美元之间。这些最新发展与Wolfspeed通过减少资本支出和优化运营以在2026年初实现正自由现金流的战略相一致。
InvestingPro洞察
最近的InvestingPro数据和提示为Wolfspeed的财务状况和市场表现提供了额外的背景。尽管文章中讨论了最近的资金注入，但InvestingPro提示指出，Wolfspeed"背负着大量债务"并且"正在迅速消耗现金"，这与瑞穗分析师提出的担忧一致。
公司的财务挑战进一步反映在其市场表现上。InvestingPro数据显示，Wolfspeed的股票在过去一年中经历了60.3%的显著价格下跌。然而，值得注意的是，最近一个月出现了67.48%的价格回报，这可能受到财务支持消息的影响。
有趣的是，虽然文章讨论了潜在的行业不利因素，但InvestingPro提示表明，该股票的"相对强弱指数（RSI）显示它处于超买区域"，这可能归因于最近的积极资金消息。这突显了公司特定发展与更广泛市场情绪之间的复杂相互作用。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Wolfspeed提供了16个额外的提示，深入了解公司的财务健康状况和市场地位。
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