周二，高盛维持对Plains All American (NASDAQ:PAA)股票的卖出评级，目标价保持在17.00美元不变。该公司的分析是在市场预期公司2024年第三季度财报之际发布的。
即将发布的财报关注点包括Midland和Delaware地区活动的比较（考虑到现有天然气基础设施的限制）、Permian盆地实际增长与预期的对比，以及未来运营效率提升的潜力。此外，小规模并购机会的规模也可能会引起关注。
对于2024年第三季度，高盛预测Plains All American的EBITDA为6.65亿美元，与其之前的估计一致。这一数字略高于6.53亿美元的市场共识预期。预测的EBITDA反映了原油及其他分部的增长与NGL分部的小幅下降相抵消。
季度间的变化归因于与2024年第二季度相比原油营销收益的减少、NGL中异丁烷与正丁烷价差正面影响的减弱，以及预计2024年下半年的延迟运营成本。这些因素部分被Permian地区的强劲增长所抵消，尤其是在长距离运输方面。
展望2024全年，高盛预计Plains All American的EBITDA为27.80亿美元，略高于27.66亿美元的市场共识。根据高盛的估值，维持PAA和其关联实体Plains GP Holdings (PAGP)的目标价17美元，卖出评级保持不变。该公司在第三季度财报发布前对该股票保持谨慎态度。
在其他近期新闻中，Plains All American Pipeline对其信贷协议进行了战略性修订，延长了现有信贷额度的到期日。这一举措是公司主动管理财务义务的一部分。公司还报告了2024年第二季度的强劲业绩，调整后EBITDA为6.74亿美元，超出预期。因此，公司将2024年全年EBITDA指引上调了7500万美元。
与此同时，相关实体Plains GP Holdings与Oryx达成了一项有前景的合资企业。预计这一战略合作伙伴关系将为公司未来的长距离管道确保额外的原油量。因此，Stifel将Plains GP Holdings的目标价上调至23.00美元，维持买入评级。
这些近期发展反映了公司的战略性财务规划及其与不断变化的市场条件保持一致的努力。它们也凸显了公司专注于提高管理增加的运输需求的能力。
InvestingPro洞察
Plains All American的财务指标和市场表现为高盛的分析提供了额外的背景。公司的市值为123.9亿美元，市盈率为16.01，表明相对于盈利的估值适中。值得注意的是，截至2024年第二季度，PAA的股息收益率高达7.19%，过去12个月股息增长显著，达18.69%，这可能会吸引注重收入的投资者。
InvestingPro提示强调，PAA已连续3年提高股息，与公司强劲的股息增长相一致。此外，公司较高的投资资本回报率表明资金使用效率高，能够产生利润。这些洞察补充了高盛的分析，为PAA的财务健康状况和股东价值主张提供了更广泛的视角。
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