周一，Tigress Financial Partners维持对思科系统公司（NASDAQ:CSCO）的买入评级，并将目标价从之前的目标上调至78美元。该公司认为，思科向智能人工智能驱动网络和增强网络安全集成的持续转型将成为扭转近期收入下滑和推动长期股东价值创造的催化剂。
思科报告2024财年第四季度收入同比下降10%，达到136亿美元。尽管产品收入下降15%，但公司在特定领域实现了显著增长：安全收入激增81%，可观察性增长41%，而协作收入保持平稳。然而，网络收入下降28%。服务收入表现较为亮眼，增长6%。
公司收购Splunk为本季度贡献了9.6亿美元的收入。从地理区域来看，美洲和EMEA的收入均下降11%，APJC收入下降6%。尽管如此，产品订单增长14%。订阅收入达到274亿美元，占总收入的51%，这包括了Splunk的数据。总年度经常性收入（ARR）增长22%至296亿美元，总软件收入增长9%至184亿美元。其中，软件订阅收入增长15%，占比89%。
思科一直专注于在其产品组合中融入人工智能增强的网络、安全和可观察性解决方案。公司推出了与英伟达合作开发的Nexus HyperFabric AI集群，以及来自Cisco ThousandEyes的新型人工智能原生数字体验保证创新。这些进展旨在提供全面的网络管理和安全性。
该公司的分析表明，在未来两年内，大多数IT领导者计划部署人工智能支持的预测性网络自动化和端到端网络可视化工具。预计思科向一家从支持硬件销售的软件和服务中获得经常性收入的公司的转型将进一步提高资本回报率（ROC）和经济利润，提供显著的上升潜力。新的目标价78美元意味着从当前水平计算，包括股息在内的总回报率超过45%。
在其他最新消息中，思科系统公司宣布其董事会将发生重大变动，Ekta Singh-Bushell将不会在即将举行的年度股东大会上寻求连任。这一发展与思科对云服务提供商Coreweave的重大投资同时发生，该投资使Coreweave的估值达到230亿美元。
这一承诺凸显了思科扩大其在快速发展的云服务板块存在感的意图。然而，具体的财务细节和思科将在Coreweave中获得的股份尚未披露。
在财务表现方面，思科报告了2024财年第四季度和全年的强劲业绩，第四季度收入达到136亿美元，全年收入总计538亿美元。公司预计第一季度收入将在136.5亿美元至138.5亿美元之间，而2025财年收入预计将在550亿美元至562亿美元之间。
思科的股票评级已被汇丰银行从持有上调至买入，反映了对公司未来表现的积极预期。该公司预计从2024日历年到2027年，思科的非GAAP每股收益将以11.6%的复合年增长率增长。其他分析师公司，包括KeyBanc、美银证券和Piper Sandler，维持了他们的评级，注意到公司订单的积极趋势以及在人工智能和安全业务方面的进展。
InvestingPro 洞察
思科向人工智能驱动网络和增强网络安全的战略转型，正如文章中所强调的，在最近的InvestingPro数据和提示中得到了反映。尽管报告的收入有所下降，思科的市值仍然高达2,163亿美元，凸显了其在行业中的重要地位。一条InvestingPro提示指出，思科是"通信设备行业的知名参与者"，这与其专注于先进网络解决方案的方向一致。
公司的财务状况似乎很稳健，一条InvestingPro提示表明思科"以适度的债务水平运营"。这种财务稳定性支持了其在人工智能和网络安全方面的持续投资。此外，思科对股东价值的承诺在另一条InvestingPro提示中得到了体现，该提示指出公司"连续14年提高股息"，目前的股息收益率为2.95%。
投资者应注意，思科正"接近52周高点交易"，并在过去三个月内显示出"强劲回报"，在该期间的价格总回报率为15.37%。这些指标表明市场对思科的战略方向和未来增长潜力充满信心。
对于有兴趣进行更深入分析的读者，InvestingPro为思科提供了11条额外的提示，全面展示了公司的财务健康状况和市场地位。
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