周一，摩根士丹利开始对Jamf Holding Corp.（纳斯达克股票代码：JAMF）进行评级，给予"与大盘持平"的评级，目标价为20.00美元。
该公司的分析预计，专门从事苹果设备管理的Jamf公司在未来两年内的收入和年度经常性收入（ARR）将以约10%的复合年增长率（CAGR）增长。
这一增长预计将超过核心设备管理市场7%的复合年增长率，预计还将从市场份额的获取和安全产品的交叉销售中获得额外收益。
该金融机构的估值基于对Jamf 2026日历年预测自由现金流（FCF）应用16倍的企业价值与自由现金流（EV/FCF）倍数。摩根士丹利的分析师预测，Jamf的报告自由现金流利润率将从2023年的6%增加到2026年的21%，产生1.57亿美元的自由现金流。
目标价反映了相对于同行组中值EV/FCF倍数约18倍的保守立场，考虑到了对估计的潜在风险和Jamf可能面临的长期竞争挑战。
尽管存在这些潜在风险，但该公司表示，如果Jamf实现与管理层中期目标一致的增长，股价可能会上涨超过60%，与分析师概述的乐观情景相一致。
这种多方观点得到了潜在正偏风险/回报比约为2:1的支持，表明投资者可能获得的收益和损失之间存在有利的平衡。
摩根士丹利对Jamf Holding Corp.的评估提供了对公司财务前景的审慎看法，考虑到了增长机会和可能影响公司在不断发展的设备管理市场中表现的挑战。
在其他最近的新闻中，Jamf Holding Corp.报告第二季度收入同比增长13%，非GAAP营业收入达到2350万美元，年度经常性收入（ARR）为6.217亿美元。该公司的安全ARR也增长了27%，达到1.45亿美元。
对于2024财年第三季度，Jamf预计收入将在1.565亿美元至1.585亿美元之间，全年收入将在6.225亿美元至6.455亿美元之间。
在分析师方面，美国银行证券维持对Jamf的中性评级，理由是最近的高管变动及其对增长的潜在影响。瑞穗证券维持对Jamf的"优于大市"评级，而Needham重申买入评级，这两家公司都强调了该公司在苹果设备管理方面的竞争地位。
在最近的发展中，Jamf在其第15届年度Jamf Nation用户大会上推出了新的苹果管理工具，包括声明式设备管理和重新设计的Self Service应用程序。
该公司还宣布了关键的高管变动，任命Andrew Smeaton为首席信息安全官，Marc Botham担任全球渠道和联盟副总裁。David Rudow将接替决定离开公司的Ian Goodkind担任新的首席财务官。
InvestingPro洞察
Jamf Holding Corp.的财务指标和市场表现为摩根士丹利的分析提供了额外的背景。根据InvestingPro数据，截至2024财年第二季度，Jamf过去十二个月的收入为5.9841亿美元，同期收入增长为14.6%。这与摩根士丹利预测的10%复合年增长率相一致，表明该公司目前的表现超过了这些估计。
该公司的毛利率高达79.72%，表明其核心业务的定价能力和效率强劲。然而，-11.96%的营业利润率表明在将顶线增长转化为盈利方面存在挑战，这可能解释了摩根士丹利的保守立场。
InvestingPro提示强调了两个关键点：
1. Jamf的收入增长强劲，表现优于全球大部分竞争对手。
2. 分析师预计公司今年将亏损，这与当前-30.36的负市盈率相一致。
这些见解补充了摩根士丹利的分析，特别是关于增长潜力和盈利能力挑战。希望对Jamf的前景有更全面了解的投资者可以通过InvestingPro获取额外的提示，该平台为该公司提供了总共14个提示。
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