周五，汇丰银行的一位分析师调整了LG生活健康有限公司(051900:KS)(OTC: LGHHF)的股票展望，将评级从买入下调至持有。公司的新目标价被设定为400,000韩元。这一变化源于对免税店销售改善短暂以及中国业务增长缺乏持续性的观察。
分析师指出，此前对免税店销售回升和中国业务连续复苏的预期并未实现。尽管相比品牌所有者更青睐原始设计制造商(ODMs)，但分析师预计即将公布的第三季度业绩可能会强化这一观点。ODMs预计将报告强劲的季度业绩，而品牌所有者可能无法超越已经降低的市场预期。
对于第三季度，分析师预测爱茉莉太平洋在中国的亏损可能会比前几个季度增加，而COSRX的第三季度销售增长预计将从此前估计的35%同比放缓至20%。这种放缓被归因于市场竞争加剧。
具体到LG生活健康，预计公司在第三季度将在中国出现亏损，这是从上半年盈利的一个转折。这一亏损被认为是由营销费用增加和免税店销售持续下滑所驱动。根据分析师的观点，要对LG生活健康持更积极的展望，需要对中国市场复苏有更大的信心，并且其他国家的贡献需要增加。
与此同时，ODMs预计将保持两位数的顶线增长，在强劲的国内增长支持下，利润率持续扩大。分析师的见解表明，化妆品板块正在发生变化，ODMs正在获得超过传统品牌所有者的优势。
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