周五，里昂证券（CLSA）对迅销公司（Fast Retailing Co Ltd.）（9983:JP）（OTC: FRCOY）发布了新的评级，将其从"跑赢大市"下调至"持有"，同时略微将目标价从51,853日元上调至50,153日元。尽管迅销公司第四财季业绩超出预期，营业利润（OP）同比增长96%，公司预期利润达5,300亿日元，比市场预测高出3%，但评级仍有所调整。
根据CLSA分析师的观点，迅销公司在年末各市场表现显著强劲，中国市场增速放缓除外。公司股价受益于日元疲软和海外扩张成功。这一积极势头促使分析师基于企业价值与息税折旧摊销前利润（EV/Ebitda）比率上调目标价。
尽管业绩向好且目标价上调，分析师认为股价进一步上涨空间有限。这一评估导致评级下调。分析师强调，股价已经经历了显著上涨，这一因素被纳入了调整评级的考虑中。
迅销公司的表现反映了其在全球零售环境中有效导航的能力，特别是在面对具有挑战性的经济和不同地区市场条件各异的情况下。最新指引超出预期，表明公司拥有能够实现增长的强大商业模式。
CLSA更新的估值和评级将引起关注零售板块和迅销公司财务轨迹的投资者的兴趣。公司未来表现将继续受到监测，特别是在如何管理地区差异方面，比如中国市场增长较其他市场放缓的情况。
在其他近期新闻中，摩根士丹利将迅销公司从"中性"上调至"增持"。此次上调基于公司通过"第四前沿"战略在大中华区以外实现多元化增长的潜力，该战略旨在扩大优衣库在东南亚、北美和欧洲的存在。预计这些地区将在截至2026年8月的财年贡献约82%的公司营业利润增长。摩根士丹利还将迅销公司的目标价从43,000日元上调至55,000日元。
该公司预计迅销公司在2025财年和2026财年的营业利润将分别同比增长10.2%和11.3%。这一预期伴随着对盈利预测的轻微修正，以及将2025财年盈利的市盈率调整为44.4倍。摩根士丹利的乐观情景提出了新的牛市情况，目标价为71,000日元，如果全球增长和大中华区复苏超出预期，可能有48%的上涨空间。
InvestingPro洞察
迅销公司最近的表现与InvestingPro突出的几个关键指标相一致。公司过去十二个月的收入增长为11.57%，最近一个季度为13.51%，凸显了其强劲的市场地位，这与CLSA的分析相呼应。这种增长反映在迅销公司令人印象深刻的股票表现上，过去一年总回报率为60.61%。
InvestingPro提示显示，迅销公司的交易价格接近52周高点，这印证了分析师对股价进一步上涨空间有限的观点。公司42.34的市盈率表明其交易于较高的盈利倍数，这可能证明了从"跑赢大市"到"持有"评级的转变是合理的。
值得注意的是，迅销公司已连续31年保持股息支付，展示了财务稳定性。这一点，加上其资产负债表上持有的现金多于债务，表明公司拥有强劲的财务状况，可以支持未来的增长计划。
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