周三,Wolfe Research对RLI Corp.(NYSE:RLI)启动了覆盖,给予"优于大市"评级,目标价为182.00美元。该公司强调RLI卓越的承保能力和保守的经营方式是其在行业中持续表现优异的关键驱动因素。
RLI Corp.因其出色的承保利润和持续有利的发展历史而备受认可。该公司的赔付率明显低于同行,而费用率较高,部分原因是基于业绩的薪酬。Wolfe Research认为,这种战略性资源分配是值得的投资,因为它长期以来带来了综合成本率的显著优势。
分析师指出,RLI的资本增值业务模式为公司创造了可观的经济价值和总回报。自2007年以来,RLI的总回报复合年增长率(CAGR)达到17%,经济回报CAGR达18%。此外,自2007年以来,公司的有形账面价值(TBV)平均CAGR增长4%。值得注意的是,RLI已连续49年增加常规股息,自2019年以来已向股东返还7.54亿美元。
Wolfe Research强调,RLI并不依赖市场份额增长来推动增长,因为它在财产和意外伤害(P&C)市场中只占较小份额。该公司预计RLI的市场机会仍然巨大,并认为公司利用其承保专长进一步推动收入、盈利和有形账面价值增长,同时继续创造超额回报的能力不会受到限制。
在其他近期新闻中,RLI Corp.宣布由于飓风Beryl和Helene,预计税前净灾难损失为3500万至4000万美元,这将影响公司2024年第三季度的财务业绩。同一季度,RLI Corp.报告保费强劲增长11%,综合成本率为81.5,显示出强劲的承保盈利能力。
财产、保证和意外伤害各个业务部门都实现了显著增长,其中财产部门因海事和夏威夷房主保险业务的举措增长6%,保证部门在合同保证和可再生能源推动下增长17%。
RBC Capital维持对RLI Corp的"行业表现"评级,目标价保持在155.00美元不变,指出公司业绩强劲,承保表现值得称赞。RLI Corp还通过实施提高费率和加强风险审查的策略,应对综合业务中的挑战,特别是汽车损失活动增加的问题。
尽管意外伤害部门的主要业务和执行产品集团中的公共董事和高管责任保险领域面临挑战,RLI Corp预计通过与生产商保持密切关系,将继续实现有机增长。
分析师观察到,RLI Corp正在扩展到搬运和存储等市场利基,以应对传统卡车运输业务的竞争。他们还强调RLI Corp严格的承保纪律和多元化的投资组合是其持续取得稳定财务业绩的关键因素。
InvestingPro洞察
Wolfe Research分析中强调的RLI Corp.强劲的财务状况和稳定表现得到了InvestingPro最新数据的进一步支持。公司市值为69.6亿美元,反映了其在保险行业的重要地位。RLI的市盈率为20.67,表明投资者愿意为其股票支付溢价,这可能是由于其强劲的业绩记录和增长前景。
InvestingPro提示强化了公司的财务实力和股东友好政策。其中一个提示指出,RLI"已连续49年保持股息支付",这与文章中提到的RLI令人印象深刻的股息历史完全一致。这种股息支付的一致性凸显了公司稳定的现金流和对股东回报的承诺。
另一个相关的InvestingPro提示表明,RLI"在过去十二个月内盈利",截至2024年第二季度的过去十二个月营业利润率高达25.68%。这一盈利能力指标支持了Wolfe Research对公司承保表现和整体财务健康状况的积极展望。
对于寻求更全面洞察的投资者,InvestingPro提供了额外的提示和指标,可以帮助更深入地了解RLI的投资潜力。目前,InvestingPro平台上还有6个关于RLI Corp的额外提示。
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