周三，摩根大通恢复了对Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI)的评级，给予其"减持"评级，并设定了2025年12月的目标价为$20.00。这次恢复评级是在该公司一段时间未对该股票进行评级之后进行的。分析师承认Sirius XM最近收购Liberty Sirius的积极方面，包括改善交易动态和长期纳入S&P 400指数的可能性，以及12%的股份数量减少。然而，这次收购也导致了杠杆率的增加，预计将影响股份回购。
Sirius XM将其杠杆率降低到目标范围的策略预计将暂停股份回购直到2027年。虽然这次收购被视为积极因素，但对公司长期增长前景的担忧仍然存在。分析师指出，可持续长期自付费用户增长、公司应用程序和360L计划的效益，以及其吸引更广泛人群的能力存在不确定性。
报告还表明，虽然不预期高变现卫星订阅用户大规模转向低价流媒体计划，但由于服务组合的变化和旨在增加试用的更激进定价策略，平均每用户收入(ARPU)可能会出现一些稀释。预计较低的EBITDA增长预期、增加的资本支出以及暂停回购的综合影响将对投资者对Sirius XM的情绪产生负面影响。
摩根大通2025年12月$20.00的目标价基于贴现现金流(DCF)分析。该分析假设10%的加权平均资本成本(WACC)和-1.0%的永续增长率。得出的估值意味着公司2026年预估企业价值对EBITDA的倍数为6.1倍，2026年预估每股自由现金流的倍数为4.6倍，相比之下，当前估计分别为6.7倍和6.5倍。此外，Sirius XM被添加到摩根大通美国股票分析师关注列表中作为做空目标。
在其他最近的新闻中，Sirius XM Radio经历了一系列重大发展。摩根大通恢复了对Sirius XM的评级，维持减持评级，目标价为$20.00，认为收购Liberty Sirius是积极发展，但也对Sirius XM的长期增长前景表示担忧。另一方面，Benchmark将Sirius XM的目标价下调至$43.00，同时维持买入评级，将调整归因于更保守的估值参数。
花旗银行将Sirius XM的目标价上调至$21.00，维持卖出评级，强调了Liberty交易和增加资本支出的影响。摩根士丹利恢复了评级，给予减持评级，目标价为$23.00，指出公司收入和调整后EBITDA下降。然而，Pivotal Research维持Sirius XM的买入评级，目标价稳定在$40.00，强调公司强劲的自由现金流能力和尽管近期面临挑战但仍有增长潜力。
在2024年第二季度财报中，Sirius XM披露调整后EBITDA环比增长8%，利润率同比改善，自由现金流比上年增长6%，尽管SiriusXM部门的订阅和广告收入下降。公司实施了几项战略举措，包括改进流媒体体验、新的车载定价模式、扩大360L安装率，以及计划开设欧洲技术中心。
InvestingPro洞察
最近的InvestingPro数据为摩根大通对Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI)的分析提供了额外的背景。截至2024年第二季度的过去十二个月，公司的市盈率为6.85，调整后市盈率为5.93，表明相对于其收益，该股票的交易倍数较低。这与InvestingPro提示之一相符，该提示指出SIRI"相对于近期收益增长，以较低的市盈率交易"。
然而，公司的收入增长为负，过去十二个月下降0.65%，2024年第二季度比上年同期下降3.2%。这些数据支持了摩根大通对Sirius XM长期增长前景的担忧。
从积极方面来看，Sirius XM保持了4.54%的强劲股息收益率，过去十二个月股息增长了9.92%。一个InvestingPro提示强调，该公司"已连续9年保持股息支付"，尽管面临增长挑战，这可能吸引注重收入的投资者。
对于有兴趣进行更全面分析的读者，InvestingPro为Sirius XM提供了7个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务状况和市场表现。
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