周三，汇丰银行将VNET Group Inc (NASDAQ: VNET)的股票评级从"持有"上调至"买入"。该机构还将公司股票的目标价上调至$5.20。此次上调是因为VNET被认为将从中国大陆供应整合中受益，其两个主要竞争对手Chindata和GDS正在改变战略重点。这一转变使VNET主要与Centrin Data和ZDATA等区域公司竞争。
汇丰分析师指出，AI驱动的数据中心(DCs)的准入门槛相当高，主要是由于需要大量IT容量和在6到12个月内快速交付服务的能力。据估计，假设70-80%的融资来自债务，支持一个容量超过100兆瓦的数据中心需要约5-6亿人民币的股本资金。
汇丰还修订了VNET的估值方法。公司现在的估值比GDS过去六个月平均目标企业价值与调整后EBITDA（EV/调整后EBITDA）倍数折价46%。这导致2025年目标EV/调整后EBITDA倍数为7.7倍，反映了对VNET服务需求改善的预期。
此前，汇丰使用估计2024年账面价值（BV）的29%折价对VNET进行估值。新的目标价$5.20较之前的目标价$2.09有显著增长，表明对公司未来财务表现的更为乐观的展望。
在其他近期新闻中，VNET Group Inc.报告了2024年第二季度强劲业绩，收入同比增长9%至人民币19.9亿元，超过了共识和美银预期。公司调整后EBITDA同比增长7%至人民币5.74亿元，超出预期。VNET Group的批发业务收入同比大幅增长81%至人民币4.02亿元，这主要得益于强劲需求，尤其是来自人工智能板块的需求。
花旗和美银证券都对公司表示了积极展望，花旗给予"买入"评级，目标价为$4.00，美银证券将目标价从之前的$2.80上调至$3.30，同时维持对该股票的"买入"评级。这些积极评估基于公司有前景的增长和扩张计划，包括最近在乌兰察布获得235MW订单，以及在同一地区计划增加1.2GW容量。
这些发展与VNET Group将全年资本支出指引上调至人民币50亿元至55亿元之间，并预计在2024年下半年交付100-140MW批发容量，2025年上半年交付110-150MW的计划同步进行。
InvestingPro洞察
VNET Group Inc最近获得汇丰上调评级与InvestingPro的几个关键洞察相一致。InvestingPro数据显示，该公司股票近期表现强劲，过去三个月价格回报率为60.58%，过去六个月回报率更是高达108.06%。这一上升趋势支持了汇丰对该股票更为看多的立场。
InvestingPro提示强调，VNET是"IT服务行业的知名参与者"，这与分析师关于AI驱动数据中心高准入门槛的评论特别相关。"分析师预测公司今年将实现盈利"的提示与汇丰的积极展望和上调的目标价一致。
然而，投资者应注意到，根据另一个InvestingPro提示，VNET"运营中承担着大量债务"。考虑到文章中提到的数据中心行业资本密集的特性，这可能是需要关注的一个因素。
要进行更全面的分析，InvestingPro为VNET提供了14个额外的提示，为投资者提供了对公司财务健康状况和市场地位更深入的了解。
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