周二，高盛重申了对Blue Owl Capital (NYSE:OWL)股票的买入评级，目标价维持在21.75美元。该投资公司即将收购IPI Partners，这是一家专注于数字基础设施的另类资产管理公司，管理资产(AUM)价值105亿美元。
这笔交易预计将在2024年第四季度至2025年第一季度之间完成，交易价格约为10亿美元，不包括潜在的额外收益考虑。
Blue Owl Capital计划通过80%的股权和20%的现金组合来为这次收购提供资金。除了收购之外，Blue Owl还将与ICONIQ签订服务协议。根据这项安排，ICONIQ将为Blue Owl提供过渡性服务，如投资分析和投资者关系，这些服务的报酬将在2026年至2028年间以OWL股票形式支付，这是除了前期收购成本之外的额外支出。
收购IPI的战略举措预计将增强Blue Owl在数字基础设施领域的地位，补充其现有的房地产能力，并使其AUM组合更加多元化。值得注意的是，IPI只有约30%的AUM与Blue Owl当前的有限合伙人(LP)基础重叠，这暗示了未来进一步多元化和潜在交叉销售的机会。
分析师预计，IPI的收购可能会使Blue Owl 2026年的每股收益(EPS)略微增加0.5%至0.8%，这与管理层预测的交易在2025年对EPS保持中性，并在次年略有提升的预期一致。
这次收购是Blue Owl更广泛战略的一部分，旨在与利润丰厚市场领域的新兴管理者合作，并减轻与日益竞争激烈的直接贷款业务相关的风险。
然而，值得注意的是，这是Blue Owl在不到六个月内宣布的第四次收购，引发了对公司快速扩张战略可能带来的执行和估值风险的担忧。
在其他近期新闻中，Blue Owl Capital宣布已达成最终协议，以约10亿美元收购数字基础设施基金管理公司IPI Partners。这次收购包括IPI的105亿美元管理资产，预计将在2024年第四季度至2025年第一季度之间完成。预计这笔交易在2025年对Blue Owl的收益保持中性，并在2026年略有提升。
同时，Blue Owl报告了强劲的第二季度业绩，每股费用相关收益为0.21美元，每股可分配收益为0.19美元。公司还宣布每股股息为0.18美元。在本季度，Blue Owl收购了Atalaya Capital Management，使其管理资产超过2200亿美元。
除了Atalaya，Blue Owl还将Prima和Kuvare Asset Management纳入其投资组合，显著增加了其管理资产。公司还修订了一项关键财务协议以符合1939年信托契约法，反映了对其财务承诺的积极管理。
在人事方面，Blue Owl最近任命John Valtwies为其澳大利亚私人财富业务负责人，标志着其全球业务的进一步扩张。
InvestingPro洞察
Blue Owl Capital最近收购IPI Partners的举措与其增长战略非常吻合，这从公司的财务指标和市场表现中可以看出。根据InvestingPro数据，截至2024年第二季度，Blue Owl的季度收入增长强劲，增幅达31.88%。这一增长轨迹支持了公司积极的收购策略。
公司股票表现出色，过去一年总回报率为57.68%，过去一个月回报率为28.62%。这一积极势头进一步体现在股票交易价格接近52周高点，达到峰值的97.69%。
InvestingPro提示显示，Blue Owl已连续三年提高股息，目前股息收益率为3.47%。这种持续的股息增长，加上公司过去十二个月的盈利能力，表明公司有坚实的财务基础支持其扩张计划。
然而，投资者应注意，该股票的市盈率高达110.37，这可能表明市场已经将显著的增长预期计入价格。这一估值指标与InvestingPro提示的Blue Owl交易于高收益倍数的观点一致。
对于有兴趣进行更全面分析的读者，InvestingPro提供了关于Blue Owl Capital的11个额外提示，为公司的财务健康状况和市场地位提供更深入的洞察。
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