周二，KeyBanc Capital Markets调整了对高通(NASDAQ: QCOM)股票的评级，从增持下调至板块权重。
该公司列举了几个影响其决定的因素，包括重新评估高通作为边缘AI公司的潜力、预期苹果内部调制解调器的崛起，以及智能手机市场竞争加剧。
根据KeyBanc的说法，由于高通在手机和PC市场缺乏显著的市场存在，其作为边缘AI领导者的预期增长并未如期实现。
这削弱了高通在短期内获得市场溢价或从与边缘AI技术相关的替换周期中受益的可能性。
该公司还指出，苹果在未来几年逐步实施自己的内部调制解调器对高通构成了挑战。
尽管高通可能在其他领域找到增长机会，如PC、工业和汽车市场的ARM CPU，但来自苹果的即将到来的竞争预计将创造一个持续的负面叙事。KeyBanc估计，失去与苹果的调制解调器业务的全面影响可能导致每股收益减少1.55美元至1.65美元。
进一步增加高通挑战的是，预计由于联发科的激进价格竞争，高通将在智能手机市场的中低端领域失去市场份额。这一发展可能会影响高通的财务表现和市场地位。
总之，KeyBanc的降级反映了对高通在边缘AI方面的近期增长前景、来自苹果内部调制解调器开发的竞争压力，以及智能手机领域竞争加剧的担忧。预计这些因素将影响高通未来的盈利和市场估值。
在其他最近的新闻中，据报道，高通正在考虑收购英特尔公司，这一举动可能会显著重塑半导体行业。这一潜在的合并将结合高通在移动处理器方面的优势和英特尔公司在PC和服务器市场的主导地位。
然而，一位瑞穗贸易台分析师对收购的可行性表示怀疑，原因是存在重大的监管障碍和英特尔公司运营的复杂性。Apollo Global Management还提议向英特尔公司投资高达50亿美元，这一发展可能为全面出售提供了一种替代方案。
尽管有这些潜在的发展，Wolfe Research仍维持对英特尔公司股票的同行表现评级，反映了投资者对英特尔公司当前财务策略的不满。
同时，高通因反垄断违规行为面临减少至2.387亿欧元（2.655亿美元）的罚款。这些发展凸显了半导体行业动态和复杂的格局。
InvestingPro 洞察
尽管KeyBanc降级，高通的财务指标和市场地位表明情况更为微妙。根据InvestingPro数据，高通拥有1,859.7亿美元的巨大市值，反映了其在半导体行业的重要地位。该公司21.32的市盈率表明投资者仍愿意为其盈利支付溢价，尽管正如InvestingPro提示所指出的，相对于近期盈利增长，其交易价格处于较高的市盈率水平。
高通的财务实力体现在其连续22年保持股息支付的能力上，目前股息收益率为2.04%。这种股东回报的一致性，加上过去十二个月6.25%的股息增长，展示了该公司在面对市场挑战时仍致力于回报投资者的承诺。
该公司过去十二个月的收入为373.5亿美元，毛利率为55.89%，展示了其保持盈利能力的能力。一个InvestingPro提示强调，高通以适度的债务水平运营，这可能在应对文章中描述的竞争格局时提供财务灵活性。
虽然KeyBanc对边缘AI增长和市场竞争的担忧是有效的，但值得注意的是，根据另一个InvestingPro提示，21位分析师已经上调了对即将到来的期间的盈利预期。这表明一些市场专家对高通的近期表现保持积极展望。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了关于高通的11个额外提示，为公司的潜力和挑战提供了更广泛的视角。
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