周一，TD Cowen维持了对EPAM Systems (NYSE:EPAM)的持有评级，目标价保持在200.00美元不变。该公司提到了EPAM最近收购First Derivative (FD)的举动，FD是一家提供IT和知识流程外包服务的公司，专注于资本市场，拥有超过1,800名员工。
First Derivative报告称，截至2024年2月的财年收入为1.7亿英镑，同比下降8%，调整后的EBITDA利润率为11%。
预计此次收购将为EPAM的年化收入增长贡献约五个百分点。然而，FD多元化服务的加入带来了较低的利润率，引发了一些担忧。TD Cowen估计企业价值与销售额（EV/Sales）比率约为1.4倍，企业价值与EBITDA（EV/EBITDA）比率约为13倍。该公司预计收购对EPAM 2025财年的每股收益（EPS）影响大致中性。
分析师的评论强调了交易的财务方面，指出虽然可能会提高EPAM的收入，但由于服务多元化和利润率差异，对盈利能力的影响仍不明确。TD Cowen提供的财务指标表明，估值考虑了First Derivative当前的财务状况及其与EPAM的潜在整合。
EPAM收购First Derivative的战略决策旨在扩大其在资本市场板块的服务范围。TD Cowen的分析显示，对收购的即时财务影响持谨慎态度，关注长期EPS结果。持有评级和200.00美元的目标价反映了该公司目前对EPAM股票价值的评估，考虑了计划中的收购及其预期的财务影响。
在其他近期新闻中，EPAM Systems以收购全球技术咨询公司NEORIS的战略举措引起了重大关注。尽管对收购规模和潜在整合挑战存在担忧，Piper Sandler仍维持对EPAM Systems的增持评级，而Mizuho保持其跑赢大盘评级，强调了收购带来的潜在增长和扩张机会。
另一方面，德意志银行因公司近年来面临的地缘政治动荡导致的运营挑战，对EPAM Systems启动了持有评级的覆盖。
在财务表现方面，EPAM Systems下调了2024年有机固定货币收入预测，导致Mizuho Securities将其股票目标价从258美元下调至245美元。尽管下调了收入指引，Mizuho仍然看好EPAM Systems的未来。这些是投资者需要考虑的一些最新发展。
Jefferies将股票评级从持有上调至买入，将目标价提高至237美元，基于人工智能作为增长催化剂的潜力。相反，高盛以中性评级和200美元的目标价启动了对EPAM Systems的覆盖。
InvestingPro洞察
为补充TD Cowen对EPAM Systems收购First Derivative的分析，InvestingPro的最新数据为投资者提供了额外的背景信息。EPAM的市值为110.1亿美元，市盈率为27.29，反映了市场对公司的当前估值。尽管最近进行了收购，IT服务板块也面临挑战，EPAM仍保持强劲的财务状况。一条InvestingPro提示强调，EPAM的现金持有量超过债务，这在整合First Derivative和应对潜在市场不确定性时可能是有利的。
截至2024年第二季度，公司过去十二个月的收入为46.2亿美元，收入增长略有下降，为-4.5%。这与TD Cowen关于First Derivative收购可能带来收入提升的观察一致。另一个相关的InvestingPro提示指出，EPAM在过去十二个月内一直保持盈利，毛利率为30.11%，营业利润率为11.63%。随着EPAM将First Derivative的低利润率服务纳入其投资组合，这些数字将成为重要的监测指标。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了7个额外的EPAM Systems相关提示，深入洞察公司的财务健康状况和市场地位。
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