周一，美银证券启动对工业供应公司WW Grainger (NYSE:GWW)的覆盖，给予"表现不佳"评级，并设定目标价为925美元。
该公司的分析指出，WW Grainger的市场份额增长放缓，利润率收缩，而该公司在过去几年里表现强劲。
从2020年到2023年，WW Grainger在工业板块表现强劲，实现了高于同行的收入增长，复合年增长率(CAGR)为11.8%，而同行平均水平约为10%。
这种增长伴随着利润率的扩大，导致每股收益(EPS)增长位居前列。然而，2024年上半年显示市场份额增长放缓，利润率下降，美银证券预计这些趋势将持续。
该公司对WW Grainger的展望表明，随着制造业环境回归正常，该公司的经营业绩预计将与历史水平一致。以前为WW Grainger成功做出贡献的增长举措，如获取中型客户账户和商品销售努力，似乎已失去动力。
展望未来，美银证券预测WW Grainger的市场份额增长将放缓。这一前景进一步加剧了对2024年起EBITDA利润率收缩的预期。因此，美银证券预测，在2025年和2026年，WW Grainger的EPS增长将落后于其覆盖范围内的同行。
在其他近期新闻中，Erste Group将该股票评级上调至"买入"，理由是盈利能力强劲，有潜力带来正面收益惊喜。CFRA也将评级从"卖出"调整为"持有"，反映出更为乐观的前景。Morgan Stanley以"中性"评级启动覆盖，指出毛利率改善的潜力。
WW Grainger最近的财务表现包括2024年第二季度销售额增长3.1%。该公司的高接触解决方案和无限种类细分业务的销售额分别增长3.1%和3.3%。公司还发行了5亿美元的2034年到期高级票据。
另一个重要发展是高级副总裁兼首席人力资源官Matthew E. Fortin的离职。WW Grainger调整了全年展望，预计总日常有机固定汇率销售额增长将在4%至6%之间，报告销售额预计在170亿美元至173亿美元之间，每股收益范围为38美元至39.50美元。
InvestingPro洞察
尽管美银证券以"表现不佳"评级启动对WW Grainger (NYSE:GWW)的覆盖，但考虑额外的财务指标和洞察很重要。根据InvestingPro数据，Grainger的市值为504.5亿美元，反映了其在贸易公司和分销商行业的重要地位。该公司27.97的市盈率表明估值较高，这与美银对潜在高估的担忧一致。
尽管前景谨慎，但InvestingPro提示强调Grainger强劲的股息历史，连续31年提高股息，并维持了54年的派息。这表明公司即使在具有挑战性的市场条件下也致力于股东回报。此外，截至2024年第二季度，Grainger过去十二个月的收入为167.5亿美元，增长率为4.59%，表明持续但较慢的扩张。
值得注意的是，Grainger的交易价格接近52周高点，一年价格总回报率为45.49%。这一表现，加上公司过去十年的高回报，表明投资者一直在奖励Grainger的历史增长和盈利能力。
对于有兴趣进行更全面分析的读者，InvestingPro提供了13个关于Grainger的额外提示，提供了对公司财务健康和市场地位更深入的理解。
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