周五，Wolfe Research上调了M&T Bank Corporation (NYSE:MTB)的股票评级，从"同业表现"提升至"跑赢大盘"，并设定了新的目标价210.00美元。这一升级反映了该公司预期M&T银行将继续保持领先同业的净息差（NIMs）至2026年。
该公司的乐观展望基于M&T银行的净息差不会像其一些竞争对手那样受到水下现金流掉期的显著影响。
此外，M&T银行的无息存款比例约高于该公司覆盖范围内平均水平280个基点，这支持了该银行在未来几年将保持其净息差优势的预期。
Wolfe Research预测M&T银行2025年和2026年的净息差分别为3.67%和3.72%，相比之下，中型银行平均水平分别为3.07%和3.15%。这一预测是该银行股票评级上调的部分理由。
分析还强调了M&T银行精明的资本管理，这为该银行提供了比同业更多的选择。假设以10%的普通股一级资本（CET1）为目标，截至2024年第二季度，M&T银行的超额资本位置估计约为其市值的8%，使其能够为有机增长提供资金或进行大规模股份回购。
该公司估计，M&T银行可以在2024年下半年支持4亿美元的股票回购，2025年12亿美元，2026年18亿美元，同时将其备考CET1比率（不包括累计其他综合收益）分别维持在约11.1%、11.0%和10.9%。Wolfe Research对这些潜在的回购作为该银行资本管理策略的一部分持积极态度。
在其他近期新闻中，M&T银行展示了强劲的财务表现，其2024年第二季度盈利报告显示GAAP每股收益（EPS）为3.73美元，净收入为6.55亿美元，这得益于手续费收入和净利息收入的双重驱动。
该银行预计全年净利息收入将在68.5亿美元至69亿美元之间。此外，M&T银行计划以每季度2亿美元的速度恢复股份回购。
由于预期基本面改善和净息差稳定，Evercore ISI和摩根大通上调了M&T银行的股票评级。Piper Sandler也提高了M&T银行的目标价，理由是其强劲的盈利能力。
尽管商业房地产贷款有所减少，但M&T银行的平均贷款和租赁仍有增长，主要由商业和工业以及消费者贷款推动。该银行对可持续发展的承诺体现在其可持续金融贷款和投资达到31亿美元。
M&T银行还因其服务而获得认可，包括其移动银行应用程序以及被评为年度证券化受托人。这些都是反映该银行持续策略的近期发展，旨在提高信贷质量并减少商业房地产集中度。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据进一步支持了Wolfe Research对M&T Bank Corporation (NYSE:MTB)的乐观展望。该银行12.7的市盈率表明，相对于同业而言，它可能被低估，这与Wolfe上调的目标价相一致。InvestingPro提示指出，M&T银行的强劲财务状况进一步得到证实，该银行"已连续7年提高股息"并且"已连续46年保持股息支付"。
Wolfe Research强调的该银行盈利能力得到了InvestingPro数据的支持，显示截至2024年第二季度的过去十二个月营业利润率为40.89%。这一强劲的利润率支持了分析师对未来几年优越净息差的预测。
投资者可能还会受到M&T银行近期市场表现的鼓舞，InvestingPro报告称其"过去三个月回报强劲"和"过去六个月价格大幅上涨"。具体而言，该银行在过去三个月内的价格总回报率为16.48%，在六个月内更是达到了令人印象深刻的26.9%。
对于那些寻求更深入分析的人来说，InvestingPro提供了关于M&T银行的7个额外提示，进一步洞察了该公司的财务健康状况和市场地位。
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