周四，野村证券/Instinet对金达尔钢铁与电力公司(JSP:IN)股票启动覆盖，给予买入评级，目标价为1,200.00印度卢比。该公司强调了几个关键增长驱动因素，包括显著的产能扩张、原材料整合改善以及新运营工厂带来的潜在成本降低。
报告详细介绍了金达尔钢铁与电力公司计划到2027财年增加630万吨产能，相当于2024财年至2027财年18%的复合年增长率。预计这一扩张将使公司的扁平产品产量比例从2023财年不到20%提高到扩张后的约65%。
此外，野村证券/Instinet指出，金达尔钢铁与电力公司新收购的动力煤矿具有战略优势，预计将满足公司100%的原材料需求。这种垂直整合有望提高公司的运营效率。
球团厂和自备电厂的投产也预计将为金达尔钢铁与电力公司带来成本降低。分析师对公司2025财年的EBITDA预测与彭博社一致预期相符，但2026财年的预测高出15%，预期国内需求更强劲，中国热轧卷板(HRC)出口价差改善。
野村证券/Instinet给予金达尔钢铁与电力公司1,200印度卢比的目标价，基于7.6倍的一年期远期EV/EBITDA倍数，该倍数明显高于应用于公司2026财年预测EBITDA的6.0倍历史中期周期倍数。报告也承认潜在风险，包括扩张延迟、资本支出超支、价差降低和需求中断，这些因素可能影响公司业绩。
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