周二，花旗将Shutterstock, Inc. (NYSE:SSTK)的评级从买入下调至中性，同时大幅下调目标价，从之前的8.00美元降至2.00美元。这一调整是在Shutterstock披露将停止其药物候选品'154（一种CD47/SIRPα阻断剂）的开发之后做出的。尽管该药物在治疗TP53m AML和HR-MDS的1期试验中初步显示出积极反应，但与目前azacitidine单药治疗的基准相比，并未显示出改善的总体生存率。这些基准显示AML患者的生存期约为10.5-10.6个月，HR-MDS患者的生存期约为9-12个月，而'154未能达到这些结果。
公司宣布将把重点从肿瘤学转移到开发SL-325上，这是一种针对炎症性肠病的DR3抗体。然而，这一新方向预计不会在短期内影响公司的股价，因为SL-325预计至少还需一年时间才能进入临床试验阶段，预计将在2025年第三季度提交新药研究申请。
花旗认可管理层停止'154开发的决定，称赞其在项目未达到必要基准时采取的果断停止措施。Shutterstock管理层转向不同治疗领域的决定被视为一项战略举措。
修订后的2.00美元目标价反映了花旗对Shutterstock股票价值的调整预期，考虑到'154的停止开发以及SL-325处于早期开发阶段。该公司已将这些最新发展后的预计每股现金纳入考虑。
Shutterstock开发管线的转变标志着公司从肿瘤学转向炎症性疾病治疗领域的新篇章。市场将密切关注SL-325的进展，因为公司努力在未来几年内将这个新的药物候选品推进必要的监管和开发里程碑。
在其他近期新闻中，Shutterstock报告其第二季度收入同比增长5.4%，达到2.2亿美元。这一增长主要由其数据、分发和服务业务驱动，该业务增长129%。然而，公司的内容业务收入下降9%，降至1.7亿美元。Needham虽然维持Shutterstock的买入评级，但由于内容部门收入预测下调，将目标价下调至55美元。
最近的发展包括Shutterstock收购Envato，预计将增强内容业务，并在2024年为收入增加约7500万美元。公司还推出了新的GenAI 3D功能，并与Databricks建立合作伙伴关系，表明其对技术进步的关注。尽管财务预估有所下调，Needham仍对股票的复苏潜力表示信心，理由是估值水平较低以及DDS部门的增长前景。
InvestingPro洞察
尽管Shutterstock的药物开发管线最近遭遇挫折，但InvestingPro数据显示公司仍有一些积极的财务方面。截至2024年第二季度的过去十二个月，Shutterstock报告收入为8.8484亿美元，收入增长为4.6%。公司的调整后市盈率为17.1，表明相对于其收益的估值合理。
InvestingPro提示指出，Shutterstock的现金多于债务，这可能在公司将重点转向开发SL-325时提供财务灵活性。此外，公司连续4年提高股息，表明即使在战略转变的情况下，仍致力于股东回报。目前3.39%的股息收益率进一步支持了这一点，这可能在这个过渡期吸引注重收入的投资者。
值得注意的是，Shutterstock的交易价格接近52周低点，股价为52周高点的60.3%。对于相信公司长期潜力的投资者来说，这可能是一个机会，特别是考虑到其新的炎症性肠病治疗重点。
对于希望进行更全面分析的读者，InvestingPro提供了5个额外的提示，可能为Shutterstock的财务健康和市场地位提供进一步的洞察。
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