周二，德意志银行修改了对New Fortress Energy (NASDAQ:NFE)的立场，将该股评级从持有下调至卖出，并将目标价从之前的21.00美元大幅下调至7.60美元。这次降级归因于预期的股权稀释以及对公司商业模式中可能影响其估值的风险的重新评估。
昨日收盘后，New Fortress Energy披露了一项要求，需要在10月7日之前为其6.75%的2025年到期优先票据获得具有约束力的承诺，并完成2.5亿美元普通股或可转换优先股的销售。
这一条件是暂停最高债务与总资本比率季度契约测试协议的一部分。这意味着普通股几乎肯定会被稀释，如果Ceiba Energy未来转换其优先股，可能会导致进一步的稀释。
与贷款方修订的协议还包括New Fortress Energy必须遵守的几项财务契约。这些包括在每个月末维持至少5000万美元的最低流动性余额，以及在每个财政季度末维持1亿美元的余额。
此外，协议将与FLNG 2相关的A期贷款上限设定为3.5亿美元，这比原来的7亿美元有所减少。在满足这些修订条件之前，公司还被限制不得进一步借入循环信贷额度或A期贷款额度。
New Fortress Energy被禁止宣布未来对普通股的任何股息。公司还有义务将部分资产出售收益和与终止FEMA合同相关的5亿至6.59亿美元的交割费用用于提前偿还债务。
这次降级和新的目标价反映了德意志银行对New Fortress Energy面临的挑战和财务义务的最新看法。该行的分析表明，由于预期的股权稀释和修订后贷款协议施加的严格财务契约，对公司股票的前景持更为谨慎的态度。
在其他近期新闻中，New Fortress Energy报告2024财年第二季度EBITDA为1.2亿美元，由于FLNG 1资产部署延迟，未能达到2.75亿美元的目标。然而，公司现在预计这项资产每年将产生5亿美元的自由现金流。尽管初期遇到挫折，但公司预计今年剩余时间每季度盈利2.75亿美元，全年EBITDA在14亿至15亿美元之间。
公司对信贷协议进行了调整，包括暂停某些财务契约并增加新的契约。BTIG将New Fortress Energy的目标价从之前的35.00美元下调至15.00美元，但仍维持买入评级。德意志银行重申对New Fortress Energy股票的持有评级，目标价保持在21.00美元。
在这些财务发展的同时，公司在计划内维护停机后恢复了其1.4 MTPA Fast LNG 1资产的生产。New Fortress Energy计划以最少的额外资本支出实现有机增长，并寻求为其2025年票据再融资。公司还在巴西的一次拍卖中竞标2.5吉瓦的电力，这可能会使EBITDA增加4亿美元。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据为New Fortress Energy (NFE)描绘了一幅充满挑战的图景，与德意志银行的降级相一致。公司的市值为18.6亿美元，市盈率为7.62，表明相对于盈利的估值较低。然而，这应该结合几个令人担忧的趋势来看。
InvestingPro提示强调，NFE"正在迅速消耗现金"并"背负着大量债务"。这些因素可能促使公司需要与贷款方修订协议，正如文章中所述。提示中指出"短期债务超过流动资产"进一步凸显了公司的财务压力，解释了贷款方施加的严格流动性要求。
NFE的股票表现不佳，InvestingPro数据显示一年价格总回报率惊人地为-71.72%。这种下降与提示中"过去一个月股票表现不佳"和"过去六个月遭受重创"相一致，反映了投资者对公司财务健康和未来前景的担忧。
虽然分析师预测公司今年将实现盈利，但InvestingPro提示指出"预计今年净收入将下降"，这表明需要谨慎。这一预测，加上过去十二个月-1.16%的收入增长，描绘了一幅公司面临重大逆风的图景。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为NFE提供了12个额外的提示，提供了对公司财务状况和市场地位更深入的理解。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。