周二，美银证券调整了对Franco-Nevada Corporation (NYSE:FNV)股票的立场，将其评级从买入下调至中性，并将目标价从142美元下调至139美元。这一修正是在重新评估公司净资产价值后做出的，导致估计价值下降了5%。
美银证券的分析师将Franco-Nevada的价格与净资产价值(P/NAV)估值倍数重新调整为2.75倍，高于之前的2.50倍。这一变化反映了该公司在北美金属和矿业覆盖范围内应用的最高倍数。尽管倍数有所增加，但净资产价值估计的减少仍然需要降低价格目标。
Franco-Nevada的新目标价为每股139美元，相当于188加元，这是在其完全估值和现在落后于同行平均水平的增长预期的背景下设定的。增长前景的这种对比是做出降级决定的决定性因素。
分析师的评论强调了导致新评级和目标价的双重调整。虽然估值倍数有所增加，但净资产价值估计下降5%的影响更为显著，导致Franco-Nevada股票的价格目标降低。
在纽约证券交易所交易的Franco-Nevada将继续受到投资者的关注，因为它正在适应新的评级，并以更新后的估值和增长预期在市场中导航。
在其他近期新闻中，Franco-Nevada Corporation报告了2024财年第二季度的财务业绩，显示收入和经营现金流有所增加，尽管一些矿山的产量下降。这种增长得到了创纪录的黄金价格和新的流和特许权使用费收购的支持。公司还预计，2024年下半年开始生产的新矿山将提升业绩。
Franco-Nevada的第二季度业绩受到Candelaria和Antapaccay矿山产量下降的负面影响。然而，公司收购了SolGold的Alpala项目的黄金流和Newmont的Yanacocha业务的特许权使用费，预计这将对未来业绩产生积极影响。公司预计有效税率为19-20%，并有24亿美元的可用资本。
公司正积极寻求非黄金领域的机会，包括锂，潜在交易规模从5000万美元到4亿美元不等。2024年第三季度的业绩将在今年晚些时候公布。这些最新发展表明Franco-Nevada Corporation正专注于多元化和增长。
InvestingPro洞察
Franco-Nevada Corporation最近被美银证券降级的决定与InvestingPro提供的一些财务指标和洞察相一致。尽管被降级，InvestingPro提示仍然强调Franco-Nevada"已连续16年提高股息"和"持有的现金多于债务"，表明财务稳定性。这可能会让对公司估值感到担忧的投资者感到安心。
公司在截至2024年第二季度的过去十二个月内86.26%的令人印象深刻的毛利率支持了InvestingPro提示中提到的"令人印象深刻的毛利率"。这种高水平的毛利率表明运营效率高，这可能是公司能够维持股息支付的一个因素。
然而，值得注意的是，Franco-Nevada目前的市净率倍数为4.09，这与美银观察到的公司完全估值相一致。这种高倍数可能证明分析师将股票降级至中性的决定是合理的。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Franco-Nevada提供了8个额外的提示，提供了对公司财务健康状况和市场地位的更深入了解。
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