周二，美银证券调整了对山特维克公司(SAND:SS)(OTC: SDVKY)的立场，将其股票评级从"中性"下调至"表现不佳"。与此同时，该公司还将目标价从之前的192.00瑞典克朗下调至218.00瑞典克朗，显示出对公司未来表现的预期不太乐观。
此次降级是在山特维克表现强劲的一段时期之后做出的，但美银证券指出，目前的估值并未充分考虑到2024年下半年公司山特维克机床制造解决方案(SMMS)业务预期面临的短期压力。这些压力预计将影响公司的财务状况，导致分析师决定降低目标价。
尽管矿业资本支出的情绪有所改善，但美银证券更倾向于关注下游业务敞口的公司，因为这些公司在新建项目方面有更多动力。这一战略偏好影响了他们对山特维克的降级决定，因为该公司认为建筑业将继续拖累公司的岩石处理解决方案(SRP)部门。
分析师对山特维克的预测较为保守，2024年至2026年的估计比市场共识低5-7%。这一谨慎的展望进一步反映在修订后的目标倍数上，该倍数已被下调至公司2025年预估企业价值与息税前利润(EV/EBIT)的11.7倍。这比假定的周期平均13倍折价10%，这一折价是由公司短期周期前景疲软所导致的。
山特维克美国存托凭证(ADR)的新目标价设定为19.05美元，与瑞典克朗的降低后目标价一致。从"中性"降至"表现不佳"的评级调整表明预期发生了变化，暗示该股票在短期内的表现可能不及市场平均水平。
InvestingPro 洞察
为补充美银证券的分析，来自InvestingPro的最新数据为山特维克的财务状况提供了额外的背景。公司的市值为280.4亿美元，市盈率为22.09，表明投资者愿意为山特维克的收益支付溢价。这一估值指标与美银的担忧一致，即当前股价可能未能充分反映即将到来的挑战。
InvestingPro提示强调，山特维克"相对于短期盈利增长而言，市盈率较低"，截至2024年第二季度的过去十二个月PEG比率为0.92。这表明尽管当前市盈率较高，但考虑到其增长前景，该股票可能仍被低估。此外，山特维克"以适度的债务水平运营"，这可能为公司在应对SMMS业务潜在逆风时提供财务灵活性。
值得注意的是，尽管美银证券采取了更为谨慎的立场，但InvestingPro数据显示，山特维克在过去一年中实现了24.42%的价格总回报。该股票目前的交易价格为52周高点的95.74%，这可能支持美银的观点，即相对于短期挑战而言，估值已经变得过高。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了6个额外的提示，可能为山特维克的财务健康状况和市场地位提供进一步的洞察。
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