德意志银行将育碧娱乐公司(UBI: FP) (OTC: UBSFY)的股票评级从"买入"下调至"持有"。
此次调整伴随着目标价的大幅下调，从之前的€24.00降至€15.00。公司已将截至2025年3月的财年净预订目标调整为€19.5亿，同比下降16%，这与此前预期的强劲增长形成鲜明对比。
育碧的盈利预测也进行了修订，预计非国际财务报告准则(IFRS)息税前利润(EBIT)现在将达到盈亏平衡，这与之前略高于€4亿的估计有显著差异。自由现金流(FCF)预测已调整为零，偏离了先前预期的正FCF。
这次下调幅度超出预期，原因是视频游戏《Star Wars Outlaws》的销售低于预期。此外，《Assassin's Creed Shadows》发布日期推迟三个月至2月15日，也导致了预估的修订，因为这将大量收入推迟到2026财年。
尽管市场在很大程度上预料到会有修订——从《Outlaws》发布以来股价下跌30%可见一斑——但《Assassin's Creed Shadows》的延期进一步加剧了失望情绪。
育碧表示，虽然《Assassin's Creed Shadows》的功能已经完整，但仍需要短暂延期以进一步完善游戏。这一决定受到了《Outlaws》发布经验的影响。
由于延期、发布时间段不太有利以及为应对负面反馈可能进一步延期的风险，《Assassin's Creed Shadows》的销售预测已被下调。该游戏发布后12个月内的预计销售单位已从800万调整为700万。
在其他近期新闻中，由于公司内部最新发展，育碧娱乐公司经历了多家分析机构的一系列调整。BMO Capital Markets将育碧的目标价从€22.00下调至€20.00，同时维持"优于大市"评级。
此次调整是在育碧宣布下调第二财季和2025财年财务指引后做出的，受《Star Wars Outlaws》初期表现和《Assassin's Creed Shadows》发布延期的影响。
TD Cowen在维持育碧"持有"评级的同时，也将其股票目标价从EUR27.00下调至EUR23.00，这是由于两款重要手机游戏推迟到2026财年发布。法国巴黎银行将育碧股票从"优于大市"下调至"中性"，并将新的目标价设定为€14.50，原因是AAA级游戏和免费游戏表现不佳。
InvestingPro 洞察
鉴于育碧娱乐公司最近的评级下调和预测调整，InvestingPro的实时数据提供了额外的背景信息。公司市值为13.8亿美元，市盈率(P/E)显著偏低，为7.4，相对于其收益而言，公司估值似乎较为保守。截至2024财年第四季度的最近十二个月调整后市盈率为9.14，表明估值略有上升。尽管遇到挫折，育碧的毛利率仍然高达91.13%，显示其运营具有强劲的基本盈利能力。
InvestingPro提示显示，该股票目前交易价格接近52周低点，根据相对强弱指数(RSI)被认为处于超卖区域，这可能会引起逆势投资者或寻找潜在反转机会的投资者的兴趣。此外，估值暗示了强劲的自由现金流收益率，这可能对价值投资者具有吸引力。对于那些希望深入了解育碧财务健康状况和未来前景的投资者，InvestingPro提供了全面的附加提示列表，目前包含14条洞察，可在https://cn.investing.com/pro/UBSFY查看。
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