德意志银行已恢复对瑞士电信(Swisscom AG) (SCMN: SW) (OTC: SCMWY)的覆盖，给予持有评级，并设定目标价为570.00瑞士法郎。
这次恢复覆盖是在该银行进入2024年时对该公司持卖出评级之后。
立场的改变归因于瑞士电信收购Vodafone Italia的进展，预计这将从2025财年开始显著增加公司的自由现金流(FCF)。
德意志银行的分析师此前对瑞士电信的前景表示怀疑，原因包括预期瑞士利率下降速度将慢于其他地区、公司相对于同行的估值以及缺乏催化剂。
这些催化剂预计将有利于参与市场和资产负债表修复的竞争对手。然而，收购Vodafone Italia的可能性被认为是一个可能使瑞士电信的FCF增加30%以上的因素。
尽管早前对收购可能性持反对态度，但现在交易已经在进行中。德意志银行已将这次收购的影响纳入其预测，预计到2028财年，瑞士电信的FCF将比2023财年增加40%以上。这一预测被认为支持了公司的估值，对对股息感兴趣的瑞士投资者尤其有利。
在其他近期新闻中，作为领先的电信公司，瑞士电信公布了2024年第二季度的积极业绩，收入增长1.8%，其中意大利业务增长7%，贡献显著。
公司确认以4.39亿欧元出售其在FiberCop的股份，并收购Vodafone Italy，标志着在意大利市场的重大扩张。这些发展与瑞士电信2024年的战略重点相一致，强调客户满意度、创新、成本节约和协作。
瑞士电信的子公司Fastweb在意大利移动市场也取得了进展，并专注于扩大其覆盖范围。预计瑞士电信将在2025年第一季度与意大利竞争管理局完成交易，进一步巩固其市场地位。尽管面临一些挑战，如意大利光纤市场的激烈竞争，但瑞士电信看到了增长机会，尤其是在意大利批发业务领域。
公司维持全年展望，包括净节省5000万瑞士法郎，并致力于扩大其在意大利的光纤网络，目标是到2024年覆盖1600万户家庭。
InvestingPro 洞察
鉴于德意志银行重新覆盖瑞士电信，关键指标和InvestingPro提示为投资者考虑公司前景提供了额外背景。瑞士电信的市盈率为16.86，相对于其近期盈利增长而言较高。然而，该公司展现出稳定性，价格波动性低，其现金流足以覆盖利息支付，这是债务管理和股息可持续性的令人放心的迹象。事实上，瑞士电信已连续26年保持股息支付。
InvestingPro数据强调了公司的财务健康状况，市值为337.1亿美元，截至2024年第二季度的过去十二个月收入增长温和，为0.38%。毛利率保持强劲，为55.13%，表明成本管理效率高。对于寻求股息的投资者，瑞士电信目前提供2.38%的收益率，尽管最近股息增长有所下降。
对于那些寻求更深入分析的人，InvestingPro提供了额外的提示，包括对公司流动性和债务水平的评估，以及分析师对今年盈利能力的预测。瑞士电信共有9个InvestingPro提示，可以在InvestingPro上访问。这些洞察，加上预期收购Vodafone Italia对瑞士电信自由现金流的积极影响，为当前和潜在投资者提供了全面的视角。
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