UBS已开始对制药公司鲁宾(LPC: IN)进行覆盖，给予卖出评级，并设定目标价为2,250印度卢比。该公司认识到鲁宾在美国市场战略性转向呼吸系统和注射剂产品正显示出积极成果。
目前，该公司约35%的美国销售额来自其呼吸系统产品，包括gSpiriva和Albuterol。鲁宾预计这一领域将继续增长，预期在未来三年内将占其美国销售额的50-55%。
该公司拥有强大的产品管线，有超过20种呼吸系统药物和40种注射剂药物申请正在审批中。
UBS注意到鲁宾有潜力通过gSpiriva增加市场份额，这可能有助于平衡其Albuterol产品面临的激烈竞争。尽管有这些积极发展，卖出评级主要基于估值考虑。
UBS表示，虽然市场共识可能会上调对鲁宾的预期，但当前股价已经反映了2025财年Mirabegron上市的预期收益，以及2026和2027财年Tolvaptan的前景。
该公司认为，对共识每股收益(EPS)的任何上调主要将源于这些单一机会，而非持续性趋势。
UBS设定的目标价基于折现现金流(DCF)分析，这意味着目标市盈率(PE)为2027财年预期收益的30倍。
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