周四，德意志银行调整了对专注于购物中心的房地产投资信托公司Regency Centers (NASDAQ:REG)的立场，将该股评级从买入下调至持有。尽管评级下调，但目标价从此前的70美元上调至75美元。
评级调整是由于公司股价大幅上涨。自2024年1月29日给予买入评级以来，Regency Centers的股价已上涨14.0%。这一增长导致Regency Centers的市价对运营资金比率(P/FFO)倍数扩大了1.6倍，现已高于其五年平均水平。
Regency Centers目前的P/FFO倍数为16.9倍，在德意志银行覆盖的购物中心投资中估值最高，仅次于SITE Centers Corp. (SITC)的18.5倍和Acadia Realty Trust (AKR)的18.1倍。相比之下，更广泛的购物中心REIT子板块的平均P/FFO为15.3倍。
尽管评级下调，但该银行认可Regency Centers以开发为重点的战略，以及改善其已签约未开业(SNC)项目管线的潜力。这些因素被视为Regency Centers相对于同行驱动更高的同店净营业收入(SS NOI)增长和每股运营资金(FFO/sh)增长的机会。
然而，当前的估值倍数被视为进一步股价上涨的限制因素，除非盈利加速超过当前水平。
在其他近期新闻中，Regency Centers Corporation在运营方面取得了重大进展。该公司最近为价值3.25亿美元的优先无担保票据定价公开发行，计划将净收益用于减少信贷额度和一般公司用途。
这是继2024年第二季度强劲表现之后的举措，当时销售额、客流趋势和商铺租赁率均创下记录。因此，由于强劲的租赁活动和业绩，公司上调了全年指引。
此外，Regency Centers计划在未来五年内启动超过10亿美元的开发和重建项目。BMO Capital Markets维持对该公司的"优于大市"评级，强调持续的租赁需求、大量已签约但未入驻的租约管线，以及重建项目日益增长的贡献是关键增长驱动因素。
公司稳健的财务状况，通过近期的股票回购和15亿美元的循环信贷额度得到证实，被视为其维持增长能力的关键因素。
此外，Regency Centers报告客流量同比增长6%，保留率超过80%，机构资本进入开放式购物中心领域的趋势增加。这些近期发展凸显了公司的战略增长方法和为股东创造价值的承诺。
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