周三，高盛调整了对Philip Morris (NYSE:PM)的展望，将目标价从此前的126美元上调至140美元，同时维持对该股的买入评级。此次调整是基于该公司即将于2024年10月22日发布的第三季度财报预期强劲。
高盛的乐观态度源于几个短期积极催化剂以及Philip Morris长期增长驱动因素的势头。在最近与Philip Morris美国管理团队会面后，高盛重新审视了美国尼古丁市场的分析。
这次重新评估导致了一个新的折现现金流(DCF)各部分总和(SOTP)评估，表明Philip Morris的每股股权价值为150美元。
高盛的分析显示，这一估值的64%与Philip Morris不断扩大的无烟业务有关，而剩余的36%则归因于其传统的创造现金的可燃产品。
该公司对Philip Morris能够在2030年左右通过其iQOS产品占据美国可燃和加热不燃烧市场10%份额的能力表示更有信心。
预计这种市场份额的扩大将为年度营收增长贡献约1.3个百分点，为底线增长贡献1.7个百分点。
鉴于这些因素，高盛提高了对Philip Morris的每股收益(EPS)预估。新的140美元目标价基于2025年前瞻性企业价值/息税折旧摊销前利润(EV/EBITDA)倍数为14.3倍。
这一倍数比公司当前倍数高出13%，但仍低于Philip Morris在一年和三年期内历来享有的溢价。
在其他近期新闻中，Philip Morris International一直在进行战略性举措，并获得分析师的积极反馈。该公司将其子公司Vectura Group Ltd.出售给Molex Asia Holdings Ltd，这一转变使Vectura能够独立于Philip Morris的所有权运营。
该公司还对其位于肯塔基州欧文斯伯勒的制造设施进行了重大投资，以增加ZYN尼古丁袋的生产能力。
Philip Morris International还将其季度股息增加至每股1.35美元，增幅为3.8%。该公司2024年的预计每股收益范围为6.33美元至6.45美元，比上一年增长5.3%至7.3%。
来自BofA Securities、Stifel和高盛的分析师都上调了对该公司的财务展望。BofA将股票目标价从125美元上调至139美元，Stifel将目标价从120美元上调至138美元，而高盛则将Philip Morris加入其美国信念名单。
该公司最近收购Swedish Match进一步凸显了其对无烟未来的承诺。2024年上半年，无烟产品约占其净收入的38%。这些是Philip Morris International的最新发展。
InvestingPro洞察
随着Philip Morris (NYSE:PM)准备发布第三季度财报，该公司的财务健康状况和市场表现对投资者至关重要。根据InvestingPro的最新数据，截至2024年第二季度的过去十二个月，Philip Morris的毛利率高达63.87%，凸显了公司保持高盈利水平的能力。这与高盛对公司增长前景的乐观态度相一致，特别是在其无烟业务方面。
InvestingPro提示强调了Philip Morris对股东回报的承诺，该公司已连续16年提高股息，截至2024年6月的股息收益率为4.46%。这种持续的股息增长，加上截至2024年第二季度过去十二个月6.3%的股息增长率，可能会吸引注重收入的投资者。此外，该股票3个月价格总回报率为18.79%，1年价格总回报率高达36.57%，反映了强劲的市场表现，这可能促使高盛做出积极的重新评估。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了关于Philip Morris的额外提示，包括对公司估值倍数和股票波动性的洞察。这些指标，加上即将发布的财报，可能会提供对公司投资潜力更细致的理解。
值得注意的是，虽然该股票的市盈率高达21.47倍，表明相对于短期盈利增长的估值溢价，但公司在过去三个月也展现了强劲的回报，这可能会让一些投资者认为当前估值是合理的。对于那些有兴趣深入了解的人，可以在以下链接找到更多InvestingPro提示：https://cn.investing.com/pro/PM。
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