周一，摩根士丹利调整了对M31 Technology Corp (6643:TT)股票的立场，将评级从增持下调至中性，同时将目标价从此前的NT$1,830大幅下调至NT$1,000。投资公司列举了几个调整的原因，包括下调增长预期和市场表现预期。
该公司的分析现在预计M31 Technology的中期增长率将从19%下调至16.7%。这一修正是新目标价背后的部分理由，预计将使股票与2025年预估每股收益(EPS)的67倍市盈率相匹配。这一倍数介于自2020年以来50倍的历史平均水平和高于该平均水平一个标准差的76倍之间。
尽管评级下调，摩根士丹利仍认可该公司在知识产权(IP)市场的长期潜力。然而，它也强调了M31 Technology面临的几个短期挑战。这些挑战包括来自主要客户英特尔公司的延迟，非AI板块复苏缓慢，以及板块内竞争加剧。
投资公司还指出，虽然研发投资对于像M31 Technology这样的无晶圆半导体公司至关重要，但这些投资的成果可能不会立即显现。这些研发努力产生切实结果的时间表仍不确定。
摩根士丹利表示，如果满足某些条件，其对M31 Technology的展望可能会改善。这些条件包括英特尔公司的复苏，非AI业务更强劲的复苏，以及在AI领域赢得额外项目，这些因素可能共同缓解目前围绕该公司的不确定性。
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