周五，Scotiabank调整了电信巨头America Movil (NYSE:AMX)的股价目标，将其从之前的18.90美元下调至17.80美元。该公司维持对该股票的Sector Perform评级。此次调整是基于对货币波动及其对公司业绩影响的观察，尤其是在America Movil总部所在的墨西哥市场。
Scotiabank的分析师强调，考虑到墨西哥的竞争和监管挑战，7.5%的美元股息收益率并不足够吸引人。最近墨西哥比索(MXN)的贬值导致America Movil的美国存托凭证(ADR)和其本地股票表现出现分歧，ADR经历了显著下跌，而本地股票在国内经济动荡中保持稳定。
报告详细描述了MXN贬值的影响，指出虽然截至2024年第二季度墨西哥约占公司EBITDA的42%，但货币换算可能会对现金流产生积极影响。这是因为其他本地货币兑MXN升值可能会抵消资本支出和利息支付的负面影响。贬值还可能有利于公司的税基，类似于2020年和2021年的情况。
尽管存在这些因素，即使将America Movil的股权自由现金流(EFCF)估计从799亿MXN上调至830亿MXN，分析师指出，目前MXN计价的未来12个月(NTM)股息收益率为8.3%（或7.5%美元），低于MXN计价债券的收益率。
这表明目前投资债券可能比股票更具吸引力。其他电信公司如TIGO和TIMB提供更高的股息收益率和更大的债券溢价，这进一步降低了America Movil股票的吸引力。
报告还对墨西哥的监管环境和市场竞争表示担忧，这可能会继续影响投资者情绪。此前有关联邦电信研究所(IFT)可能解散的猜测，但最新信息表明这种发展并非迫在眉睫。这可能会导致监管挑战，特别是考虑到最近改革后司法系统的现状。
在其他近期新闻中，America Movil报告了第二季度业绩喜忧参半，尽管第二季度收入同比增长1.5%，用户基数也有所增加，但由于外汇损失而出现净亏损。该公司还在探索与Telefonica共同从WOM（智利移动市场的重要参与者）购买资产。这一战略举措可能会将America Movil在智利的市场份额提高到39%。
在分析师评级方面，Citi重申了对America Movil的买入评级，理由是其在智利可能获得市场份额。同时，高盛将America Movil上调至买入评级，认为竞争趋势和新的资本支出指引可能成为潜在催化剂。然而，Scotiabank将America Movil的目标价下调至18.90美元，维持Sector Perform评级，原因是担心墨西哥无线业务增长放缓。
此外，America Movil的控股股东Slim家族最近收购了英国电信3.16%的股份，可能表明一种多元化战略。尽管面临挑战，如中美洲的网络安全事件导致58.4万用户断开连接，但America Movil的增长正由其在墨西哥的宽带和5G网络扩展推动。
InvestingPro洞察
在考虑America Movil的财务状况和市场表现时，InvestingPro的实时数据提供了额外的洞察。America Movil的市值为514.5亿美元，市盈率为30.47，是电信板块的重要实体。市盈率在截至2024年第二季度的过去12个月略微调整至31.69，这表明投资者应权衡该估值与公司近期盈利增长的关系。
InvestingPro Tips之一强调，America Movil一直在为股东持续创造价值，连续8年提高股息，并连续24年保持股息支付。这在Scotiabank报告的背景下尤为值得注意，该报告将America Movil股票的股息收益率与MXN计价债券的收益率进行了比较。根据提供的数据，股息收益率为3.19%，反映了公司对股东回报的承诺。
此外，该公司的股票相对于近期盈利增长而言，市盈率较低，估值隐含强劲的自由现金流收益率。这可能会吸引寻找具有强大现金生成能力的公司的投资者。对于那些有兴趣进行进一步分析的人，可以在https://cn.investing.com/pro/AMX探索更多InvestingPro Tips。
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