周五，美银证券调整了对光宝科技股份有限公司(2301:TT)股票的立场，将评级从买入下调至中性，并将目标价从此前的TWD125.00下调至TWD110.00。这一修正反映了对该公司冷却业务更为谨慎的看法，认为光宝科技在这一市场属于后来者。尽管评级下调，美银证券仍认可光宝科技在服务器电源板块的强势地位，并指出公司由于产品组合优化而导致利润率上升。
该公司已修订了对光宝科技2024年至2026年的每股收益(EPS)预估，每年下调3%。因此，目标价(PO)已下调至TWD110，这是基于2025年预期EPS的16倍，而此前的估值是基于2024年第四季度至2025年第三季度预期EPS的18倍。
这一目标价倍数变更为16倍反映了该公司两年内的中位数市盈率(P/E)，而不是此前设定的高于平均水平两个标准差的倍数。
尽管光宝科技被下调至中性评级，但美银证券并不建议给予表现不佳/减持评级。该公司的评估指出，光宝科技仍然是AI服务器电源领域的前两大玩家之一（与台达电子并列），目前估值合理。光宝科技的股票目前以2025年预估市盈率15倍的水平交易，这与其台湾同行业平均16倍的市盈率相符。
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