周四，美国房地产市场显示出进一步疲软的迹象，二手房销售下降幅度超出预期。根据BMO经济学家Douglas Porter的说法，8月份销售下降2.5%至年化386万套，创下自2023年10月以来的最低水平。下降主要集中在独栋住宅，降幅为2.8%。公寓销售保持稳定，但处于低位。
反映夏季末市场情况的数据显示，美国四个地区均未出现增长。尽管中位数售价同比上涨3.1%，但价格增长势头继续放缓。可供出售的房屋库存与去年相比大幅增加22.7%，但总体水平仍被认为较低。
按目前的销售速度，现有库存约需4.2个月才能售罄，这表明市场相对历史标准而言仍然相当紧张，但这是自2020年经济停摆以来最长的周期。
房地产市场面临的挑战部分归因于对利率的敏感性，这影响了买家和卖家的行为。尽管抵押贷款利率已从接近8%的峰值回落，但潜在买家仍然不愿意承诺购买，等待成本进一步下降。
这种犹豫发生在数十年来房屋可负担性最差的时期。相反，潜在卖家也不愿意挂牌出售他们的房产，更倾向于保留在低利率时期获得的有利抵押贷款条件。
BMO的分析表明，美联储最近决定开始降息，包括大幅降低50个基点，可能不足以重振房地产市场。该公司指出，可能需要进一步降息才能刺激这个板块的活动，尽管更广泛的经济显示出韧性，但该板块仍然低迷。
在其他近期新闻中，美国商务部人口普查局报告称，8月份美国独栋住宅建设显著反弹，季节性调整后的年化率跃升15.8%至992,000套。这一激增紧随7月份的下降，部分原因是飓风Beryl的影响和春季抵押贷款利率的上涨。尽管面临这些挑战，抵押贷款利率已降至1年半以来的低点，随着美联储开始其政策宽松周期，可能会进一步下降。
相比之下，5月份新房销售创下六个月新低，季节性调整后的年化率下降11.3%至619,000套。这一下滑幅度超出市场预期，归因于抵押贷款利率上升和买家需求下降。从地理位置来看，东北部经历了最陡峭的下降，降幅为43.8%，而西部下滑4.5%，南部下降12.0%，中西部下降8.6%。
这些发展表明房屋建设板块谨慎乐观，尽管美联储预期政策变化的全面影响尚待观察。全国住宅建筑商协会的调查强调了来自不断增长的现有房屋库存的潜在竞争。此外，新房中位数价格略有下降，表明建筑商正努力通过建造较小的房屋来迎合预算有限的买家。
InvestingPro洞察
美国房地产市场目前的状况，正如二手房销售下降所突显的那样，也反映在SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB)的表现上。该ETF市值为23.4亿美元，在不同时间框架内显示出显著的价格变动。短期内，1周总回报率为5.12%，1个月总回报率为8.32%，表明投资者信心近期有所上升。从长期来看，3个月和6个月总回报率分别为16.37%和14.36%，加上年初至今的总回报率为27.54%，表明从早期低点强劲复苏。
投资者应注意，XHB的交易价格接近52周高点，为峰值价格的98.8%，上一次收盘价为121.64美元。这种接近高点的情况可能表明市场对该板块前景的乐观情绪，或反映更广泛的市场趋势。过去三个月的平均日交易量为211万，显示出对该ETF的强劲交易兴趣。
XHB即将到来的股息收益率为0.48%，上一次股息的除权日为2024年6月24日，这可能会吸引注重收入的投资者。一个值得考虑的InvestingPro提示是该ETF相对于更广泛市场的表现及其板块特定风险敏感度。InvestingPro订阅者可以获取额外的提示；目前有超过20个InvestingPro提示可用，为像XHB这样的ETF及其在多元化投资组合中的地位提供更深入的洞察。
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