周四，BMO Capital Markets将德克萨斯州能源公司Vistra Energy (NYSE:VST)的股票目标价从$120.00上调至$125.00，同时维持"优于大市"评级。这一调整是在Vistra Energy宣布将以全现金交易方式收购其零碳子公司Vistra Vision剩余15%少数股权（MI）后做出的，交易价值32.48亿美元。
BMO Capital对这笔交易持积极态度，并列举了几个支持其观点的因素。收购价格意味着Vistra Vision的企业价值与息税折旧及摊销前利润（EV/EBITDA）比率约为7.9倍，这是一个具有吸引力的估值。这笔交易符合Vistra Energy的战略资产配置方针，被视为加速公司股份回购计划的举措。
BMO Capital还指出，此次收购增加了Vistra Energy在电力市场积极长期趋势中的敞口。这些趋势包括生产税收抵免（PTCs）、容量定价和数据中心扩张带来的收益。该公司认为，这些因素以及Vistra Energy一贯的资本配置和杠杆目标，都支持其"优于大市"评级。
报告特别强调了收购后财务策略保持不变，这表明对Vistra Energy管理层和财务纪律的信心。BMO Capital最后重申了对Vistra Energy的"优于大市"立场，并将目标价调整至每股125美元，以反映近期收购可能释放的潜在价值。
在其他近期新闻中，Vistra Corp.已达成协议，以30.85亿美元的价格从Nuveen Asset Management, LLC和Avenue Capital Management II, L.P.的关联公司购买Vistra Vision LLC 15%的股权。此次收购将使Vistra成为Vistra Vision的唯一所有者。
公司的资本配置计划不受此次交易影响，Vistra计划在2024年和2025年至少进行22.5亿美元的股份回购，并在2026年进行至少10亿美元的进一步回购，但需经董事会授权。
Vistra Energy还报告称，2024年第二季度持续经营调整后EBITDA同比增长40%，达到14.14亿美元，这一表现归功于公司的多元化投资组合和强劲的零售业务。分析师公司Jefferies认可Vistra的财务前景，开始覆盖并给予"买入"评级，目标价为99美元。
此外，德克萨斯州公用事业委员会已将17个天然气发电厂项目（包括Vistra提议的项目）列入候选名单，可能获得德克萨斯能源基金的资助。这一举措旨在加强该州的电网并缓解未来的电力短缺。入选项目代表了近10,000兆瓦的发电容量。这些最新进展凸显了Vistra Energy的战略市场地位和增长前景。
InvestingPro洞察
鉴于Vistra Energy (NYSE:VST)最近的战略举措，InvestingPro数据提供了该公司财务健康状况和市场表现的实时快照。正如InvestingPro提示所指出的，Vistra积极的股份回购策略表明管理层对公司估值充满信心。这与过去五年持续增加的股息相辅相成，展示了公司对股东回报的承诺。
从市场角度来看，Vistra的股票在过去一周、一个月和一年内都取得了显著回报，其中一年价格总回报率高达178.32%。公司的市值为313.3亿美元，而当前的市盈率较高，为68.53，表明投资者可能预期未来盈利增长以支撑当前股价。此外，市净率也较高，为10.05，表明市场对公司资产的估值远高于其账面价值。
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