周四,摩根大通调整了对Murphy USA(NYSE:MUSA)的立场,将该股评级从中性下调至减持,同时将目标价从415美元上调至435美元。
这一调整是因为该投资公司评估了该公司向更大店面格式战略转型以及收购QuickChek的情况,预计这将带来更高利润率的增长。
Murphy USA以专注于低利润率、高销量的燃料和烟草销售而闻名,一直在向提供更多高利润率非烟草商品组合的模式转型。
这种转变主要归因于其新店计划(NTI)和拆除重建计划。此外,Murphy USA收购QuickChek旨在增强其食品和饮料产品,有望提高整体利润率。
虽然Murphy USA的传统业务最近表现优于QuickChek,但整个行业在COVID后的销量已经恢复,尽管一些持续的在家办公趋势仍然存在。Murphy USA特别受益于行业范围内燃料利润率的增加,尤其考虑到其对燃料销售的巨大敞口。
尽管有这些积极的发展,摩根大通指出,市场可能高估了未来燃料利润率超出长期可持续水平的程度,包括Murphy USA自身到2028年约每加仑34美分的目标。此外,该公司基于企业价值对未来12个月EBITDA的估值目前超过了公司历史中位数两个标准差以上。
摩根大通承认Murphy USA成功的商业模式及其在非燃料利润率方面持续增长的前景。该公司也有很好的条件保持市场份额,尤其是在通胀条件下。然而,根据摩根大通的分析,当前的估值与公司的历史表现和同行群(包括ATD)相比,似乎正达到不可持续的水平。
在其他近期新闻中,Murphy USA宣布将季度现金股息增加至每股0.45美元,较上一季度增长2.3%。这一发展是公司持续致力于为投资者提供价值的一部分。
此外,Murphy USA报告了创纪录的季度业绩,零售燃料利润率达到公司历史最高水平。尽管如此,公司注意到商品销售增长率放缓,特别是在非必需品类别。
Murphy USA重申了其对增长战略的承诺,包括价值定价、提高店铺生产力和实施数字化计划。该公司计划开设47个新店址,并预计到2024年将在4亿至4.5亿美元范围的上限进行支出。
该公司计划到2028年回购高达15亿美元的股票,强调了其推动股东价值的承诺。这些最新发展为投资者提供了对Murphy USA战略和未来计划的洞察。
InvestingPro洞察
鉴于摩根大通最近对Murphy USA的分析,InvestingPro数据为该公司的财务健康和市场地位提供了额外的背景。Murphy USA的市值为105.6亿美元,运营中等水平的债务,支持其战略计划,如收购QuickChek。该公司的市盈率为20.66,反映了投资者对未来盈利增长的预期,这一点在53.23%的一年总回报率中得到进一步证实,显示了强劲的市场表现。
InvestingPro提示显示,Murphy USA已连续四年提高股息,表明其对财务稳定性和回报股东价值的信心。分析师预测今年将实现盈利,加上过去十二个月的盈利记录,Murphy USA仍然是专业零售行业的重要参与者。尽管一些分析师下调了对即将到来的期间的盈利预期,但该公司的股票通常以低价格波动性交易,为投资者提供了一定程度的可预测性。对于那些有兴趣进行更深入分析的人,InvestingPro在https://cn.investing.com/pro/MUSA上提供了关于Murphy USA的更多提示。
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