周三，BTIG确认了对Flutter Entertainment (NYSE:FLUT)的买入评级和$249.00的目标价。这紧随Flutter最近宣布以约€23亿（$25.3亿）收购意大利全渠道博彩运营商Snaitech S.p.A.。该交易预计将在2025年第二季度完成。
根据该公司的分析，基于Snaitech 2023年预计€2.56亿的EBITDA，收购的标题购买倍数约为9.0倍。考虑到预期成本协同效应的现值（估计为€7000万，预计在收购后第三年完全实现），倍数降至约7.5倍。该公司还表示，随着收入协同效应的实现，倍数可能进一步下降。
BTIG认为，Flutter在意大利的业务有潜力在未来四到五年内翻倍。这一增长预期基于持续的市场增长、市场动态的变化，以及Flutter和Lottomatica可能随着许可成本可能驱使较小的运营商退出市场而获得市场份额。该公司预计Flutter和Lottomatica可能共同占据超过75%的市场份额。
虽然该公司承认Flutter的杠杆率将在2025年因收购而增加，并且该交易以及对Betnacional的另一项投资可能会缓和短期股东回报的规模，但它对这些发展持积极态度。该公司认为，在2025年初全国博彩启动之前在巴西建立据点的紧迫性证明了这种权衡是合理的，并且它认为意大利和巴西是除美国之外最重要的全球增长市场，未来可能还包括日本。
在其他最近的新闻中，Flutter Entertainment报告第二季度收入增长20%至$3,611 million，调整后EBITDA增长17%至£738 million。该公司还宣布计划举办投资者日活动，并正在与Playtech进行初步讨论，以收购Snaitech业务，可能扩大其在欧洲市场的存在。Barclays和Morgan Stanley已开始对该公司进行覆盖，均给予超配评级，Barclays设定目标价为$263.00。
为遵守监管要求，Flutter Entertainment已通过监管新闻服务和美国证券交易委员会进行了多项披露。该公司对监管合规和透明度的承诺在其与投资者和更广泛市场的持续沟通中显而易见。
Barclays维持对Flutter Entertainment的超配评级，对公司最近的收购持积极看法，特别是考虑到意大利市场的特点。该公司强调了意大利巨大的总可寻址市场和数字市场的增长潜力。
InvestingPro洞察
Flutter Entertainment收购Snaitech S.p.A.的战略举措是其扩张努力的重要一步，市场对此反应积极。根据InvestingPro数据，Flutter的市值达到了$40.98 billion，反映了投资者的信心。过去十二个月的收入增长达到16.28%，毛利率为47.22%，公司的财务健康状况似乎处于稳健轨道。此外，该股票在过去三个月内实现了24.78%的强劲回报，表明市场势头积极。
然而，值得注意的是，分析师稍微降低了预期，有三位分析师下调了即将到来的期间的盈利预期，这是一个需要考虑的重要InvestingPro提示。另一个InvestingPro提示强调，公司的短期债务超过其流动资产，这可能在短期内带来流动性挑战。考虑到Flutter正在进行的Snaitech重大投资，这些洞察尤为相关。对于那些有兴趣深入了解Flutter财务状况和未来前景的人，InvestingPro提供了更多提示和数据点，可以在https://cn.investing.com/pro/FLUT上访问。
随着Flutter Entertainment的交易价格接近52周高点，且市净率倍数高达4.12，投资者应权衡这些指标与公司的增长前景和最近的战略举措。随着市场不断发展，关注来自InvestingPro的实时数据和专家分析将是理解Flutter在竞争激烈的博彩和投注领域地位的关键。
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