Exane BNP Paribas将奢侈品公司Hermes International的股票评级从"中性"上调至"跑赢大市"，维持目标价2,340.00欧元。
该公司指出，Hermes股票目前的交易价格比2024年3月达到的2,410.5欧元峰值低约20%。
该股票目前的估值约为41倍一年期远期市盈率，比其新冠疫情前35倍的平均水平高出约15%。这一溢价被认为是合理的，因为Hermes的自由现金流生成能力有所提高，这得益于其约40%的EBIT利润率，相比之下疫情前为35%。
Exane BNP Paribas的分析师指出，2,340.00欧元的目标价意味着该股票有约20%的上涨潜力。将评级上调至"跑赢大市"反映了对该股票估值的看法发生了变化，此前估值一直是争议的焦点。该公司认为，Hermes的估值再次变得具有吸引力。
尽管可能面临经济下滑，但预计Hermes相对于其同行将表现出较强的韧性。这一预期基于公司的历史表现，以及约40%的销售额具有较高的可见度。
在其他近期新闻中，Hermes International报告了2024年上半年强劲的财务业绩。这家奢侈品公司以恒定汇率计算的营业额大幅增长15%，达到75亿欧元。
所有地区和产品部门都实现了增长，其中皮具和马具部门引领扩张。尽管宏观经济环境充满挑战，Hermes的经常性营业收入仍增长7%，达到31亿欧元。
与此同时，Kepler Cheuvreux维持Hermes股票的"买入"评级，但将目标价从2,350欧元下调至2,300欧元。该公司观察到下半年的营收增长有所放缓，预计比上半年下降四个百分点。此外，预计公司将面临利润率挑战，EBIT利润率预计将下降150个基点。
InvestingPro洞察
通过InvestingPro的视角更深入地了解Hermes International，我们可以进一步理解公司的财务健康状况和市场地位。值得注意的是，Hermes International的现金多于债务，并且连续3年提高股息。此外，公司拥有强劲的毛利率，这有助于其连续31年保持股息支付。
从估值角度来看，Hermes的市值高达2,244.5亿美元，市盈率高达45.14倍。这种相对于近期盈利增长的高市盈率与Exane BNP Paribas所指出的溢价估值相一致。此外，截至2024年第二季度，公司在过去十二个月的收入增长了近11%，凸显了其在更广泛的经济不确定性中扩张的能力。
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