周二,RBC Capital将Aker BP股票评级从"行业表现"下调至"表现不佳",并将目标价从此前的330挪威克朗调整至220挪威克朗。此次调整反映了对这家挪威石油公司未来产量和资本支出前景的担忧。
此次降级基于多个因素,包括大宗商品价格预期下调以及预计的高资本支出。Aker BP还面临产量下降的同时,仍需维持其股息目标。RBC Capital的分析师认为,这些挑战将导致市场要求公司提供更高的收益率,直到其能够在即将开展的Skarv、Valhall和Yggdrasil项目上展示进展。
Aker BP面临的一个重要问题是Johan Sverdrup油田,预计将在2025年第一季度结束其峰值产量平台期。尽管公司尚未正式公布可能的同比产量影响,但RBC Capital估计初始下降幅度至少为10%。这一预测基于挪威其他大型油田的历史数据。
尽管Sverdrup油田预计会出现产量下降(该油田约占Aker BP 2024财年产量的55%),但公司2025财年的整体产量预计仅同比下降约6%。这部分归因于公司基础资产组合的较低衰减率,以及来自Hanz和Tyrving油田的新增产量,这些可能部分抵消Sverdrup油田的产量下降。
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