周一,UBS将新加坡交易所(SGX:SP)(OTC:SPXCY)股票评级从"中性"下调至"卖出",目标价定为10.40新元。此举是在该公司股价在过去一个半月内上涨16%之后做出的。
股价上涨归因于几个因素,包括新加坡金融管理局(MAS)成立股票市场审查小组、2024财年盈利主要由于一次性因素而超预期,以及8月份月度数据强于预期。
尽管出现这些积极发展,但UBS对新加坡交易所股票当前估值表示担忧,其预期市盈率(fP/E)为21.5倍。这超过了过去两年19-20倍的fP/E区间。此外,预期股息收益率为3.2%,比历史平均水平低近两个标准差。
UBS分析师指出,目前的股票估值似乎已经反映了对显著更高的证券日均交易值(SDAV)的预期,以及8月份月度数据所显示的强劲表现将持续的预期。
然而,UBS认为这些预期可能过于乐观,特别是考虑到与5-10年前相比,新加坡交易所对证券交易量上升的盈利敏感度较低。
将评级下调至"卖出"的同时,UBS维持了10.40新元的贴现股息模型目标价(DDM-PT),这意味着2025财年预估市盈率为20倍。UBS分析师的评论表明,对新加坡交易所近期股价表现的可持续性持谨慎态度,并质疑股票市场持续走强影响新加坡交易所估值的可能性。
在其他近期新闻中,新加坡交易所(SGX)报告了2024财年的稳定业绩,收入增长3.1%至12.3亿新元,盈利增长4.5%至5.26亿新元。这一增长得到了货币和商品业务强劲业绩的支持。
公司还提议每股派发0.09新元的最终季度股息,年化增长近6%。在这些发展中,JPMorgan最近将新加坡交易所评级从"中性"下调至"减持",将股票的新目标价设定为10.50新元。这一调整是在股票过去一个月内大幅上涨20%之后做出的。
尽管下调评级,JPMorgan仍维持对新加坡交易所的稳定基本面展望。另一方面,花旗为新加坡交易所设定了新的目标价,从之前的10.90新元上调至12.70新元,同时保持对该股的"买入"评级。
这一修订反映了基于预期盈利上调和衍生品交易量上升的积极展望。这些是新加坡交易所最近的一些发展。
InvestingPro 洞察
在投资者消化UBS对新加坡交易所(SGX:SP)(OTC:SPXCY)的降级评级时,考虑额外的指标和分析师趋势是很有洞察力的。根据InvestingPro的数据,该公司目前的市盈率为19.77倍,这与UBS提出的估值担忧基本一致。尽管相对于近期盈利增长而言市盈率较高,但该公司在过去三个月内表现强劲,总回报率为23.09%,反映了投资者信心和市场表现。
新加坡交易所财务健康状况的另一个关键方面是其管理债务和回报股东的能力。InvestingPro提示显示,该公司的现金流足以覆盖利息支付,并且新加坡交易所已连续24年保持派息,表明其财务政策稳定。此外,新加坡交易所的流动资产超过其短期债务,这为运营灵活性和潜在增长机会提供了缓冲。
对于考虑新加坡交易所长期投资潜力的投资者来说,值得注意的是InvestingPro在其平台上提供了额外的提示,为投资者提供更广泛的分析。新加坡交易所市值91.4亿美元,股息收益率为2.74%,对于寻求在亚洲股票市场和金融服务行业获得敞口的投资者来说,是一个有趣的选择。
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