Morgan Stanley调整了对TS Tech Co Ltd (7313:JP)的立场,将该股评级从"增持"下调至"与大盘持平",并将目标价从之前的2,220日元下调至1,850日元。这一降级是在公司公布2023/24财年第一季度财务业绩后做出的。
TS Tech展现了显著的同比销售增长,实现了1,125亿日元的销售额,同比增长21%。此外,公司的营业利润(OP)大幅上升至25亿日元,相比去年同期仅为1亿日元。尽管取得这些增长,但营业利润仍未达到公司设定的上半财年80亿日元的指引。
分析师指出,虽然日本和美洲地区的营业利润有所改善,日本的营业利润从15亿日元上升至21亿日元,美洲从3亿日元亏损转为12亿日元盈利,但其他地区面临挑战。在中国,营业利润从9亿日元下降至8亿日元,产量减少抵消了支出削减和日元走弱带来的好处。同样,亚洲和欧洲市场略有改善,在支出削减等因素的帮助下,亏损从5亿日元减少到1亿日元。
报告强调,尽管TS Tech受益于降低成本的措施和减少支出,但中国和亚洲地区座椅产量的下降对公司业绩产生了负面影响。特定区域市场的疲软促使分析师决定调整该股的评级和目标价。
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