周三,摩根大通调整了对DNB ASA (DNB:NO) (OTC: DNHBY)的展望,将目标价从此前的230.00挪威克朗上调至230.00挪威克朗,同时维持对该股票的中性评级。这一调整是基于公司最近的收购以及第三季度的财务表现。
该公司分析师强调了DNB最近以约120亿瑞典克朗收购Carnegie的影响,指出这笔交易对DNB的地理收入多元化和轻资产费用收入产生了积极影响。这些领域包括资产管理、财富管理和资本市场。Carnegie将于2025年下半年开始纳入DNB的财务估算。
尽管收购带来积极影响且季度业绩稳健,但分析师仍表示谨慎,原因有几个。这笔交易导致DNB的普通股一级资本(CET1)比率下降了约120个基点,这是衡量银行偿付能力的关键指标。此外,还有人担心挪威房地产风险权重下限可能会上调,如果实施,可能会导致CET1约80个基点的不利影响。
分析还考虑了巴塞尔协议IV规定和挪威金融监管局对内部评级法(IRB)模型审查的潜在影响。由于这些考虑因素,该公司已将DNB 2025年和2026年的股票回购(SBB)预期下调至每年50亿挪威克朗。
经过全面审查,摩根大通得出结论,上调了DNB ASA 2025年12月的目标价,理由是他们对2024年至2026年每股收益(EPS)估计进行了调整,增幅约为5%。
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